股融易注：在面对投资人的时候，创业者最关心的是估值高低，可是还有不少对于融资后企业发展很重要的问题被忽视。网上投资平台SyndicateRoom的首席执行官Gonçalo de Vasconcelos 从专业角度，对于创业者给出了三点建议。

当寻求投资的时候，创业者的专注点应该是在得到投资后如何增加成功地机会，而不是如何最大化自己的估值。很多人觉得对于创业者来说越高的估值就是越好的， 事实上在投资这个过程当中有太多的因素要考虑了，特别是对于初创者来说。以下是我总结的对于初创者寻求投资最需要注意的三点，不论你是从初创投资人，天使投资人或是股权投资人那里寻找投资。

1. 了解你的投资人的价值

创业者应该考虑的第一个关键要素是投资人能够带来的价值。这没有“一刀切”的说法，粗略划分，市场上普遍存在四种投资人：

被动投资人

投资人只投钱但是没有兴趣参与公司运营。他们希望知道公司的进展，也很热衷于为公司做口头宣传，但是并不想参与公司经营。他们的价值明显是资金和帮你做宣传。

天使投资人

他们大部分时候是不主动发声的，但是当他们觉得自己可以帮忙的时候会参与进来。永远不要低估这样投资人的价值。他们大多数时候是被动的，但是当他们发现你可以增加价值时，就会跟进。事实会证明，他们可以是你最伟大的支持者。让他们知道你公司的进展，这些人也许可以成为你最好的后盾。

非常有实力的投资人

资深投资人，或者是非常富有的个人。这些人可以给企业提供好几轮投资。得到这些投资人是很好的吸引其他投资人的途径。问题是这种良性的促进只会在这类投资人继续投资的情况下发生。如果他们不再投资，就会给市场传递一个负面的信息，也会让其他投资人不考虑给你投资。

导师式投资人

这种投资人可能是最有价值的投资人，特别是对于初次创业者。他们是天使投资人的可能性比是风险投资基金成员的可能性大。相比之下，你所提供的估值几乎是微不足道的。这些投资人除了资金，还会在你公司的各个阶段愿意给你实质性的建议和帮助。如果运用得当，那么你得到的价值就远远不止资金上的了。

2. 合同条款

第二个关键因素构成是很复杂，包括合同条款细节。你应该尽可能地从其他的创业家和律师那里寻求建议。很多创业者都签下了对他们不是最有利的合同，因为他们忽视了其中一些套路深的条款。在合同中实在有太多技巧了，多到你无法想象。

创业家同样应该明白：不论你对于得到了投资之后公司的发展前景有多么的乐观，残酷的事实是现实永远不会完全跟着计划走，而且倾向于保护风险投资人的复杂的合同条款通常会在某一个阶段影响到创业者，早期投资者，和员工的利益。我多次看到勤奋的企业家因为这样的交易条款股权被稀释到几乎没有。

3. 风险投资基金的生命周期

虽然前两个关键因素很重要，但是我总是惊讶于创业者在不了解初创投资基金的投资周期（通常是10年）就接受投资。忽视这一点所带来的后果比创业者想象的要严重得多，因为它会对投资者之后的行为有很大的影响。比如说，如果你正在10年投资周期中的第五年，那么在四年后，你要么把公司卖掉，或者找到人把风险投资基金的股份买下来，不论这时对于企业来说是不是最好的并购时期。这种压力可能会让投资者从公司本身的业务分心。确保你得到的风险投资基金正处于投资周期的前期，这样你可以给自己争取更多时间发展公司而不用去担心买卖公司的问题。

总而言之，投资基金的估值经常会被当做衡量公司价值的工具，但是对于一家公司来说，其真实估值永远要高于最新估值。尤其是估值很高时，投资人以的防稀释条款换来的投资资金。在看似高估值背后隐藏着复杂和有侵略性的条款，可能会对你的公司带来很大的伤害，使融资成本比最初更高的估值高得多。所以创业者要非常认真地研究条款，而不要只被高估值所蒙蔽。

（本文由代倩翻译）