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连续套现,刘强东想干什么?

[ 导读 ] 套现的钱,去了哪?

作者 | 云缎

距离去年6月减持尚不到一年,刘强东又开始套现了。

据港交所披露,今年3月30日,刘强东以每股57.6港元减持京东健康880万股,占总持股的0.28%,在并不影响自己总股份的情况下,套现超5亿港元,持股比例由68.98%降至68.70%。

据了解,2022年上半年,刘强东就曾两次减持京东健康,一次是以50.67港元/股的价格减持384.28万股,另一次是以每股均价49港元减持京东健康499.76万股。两次减持套现超过4.4亿港元,三次套现近10亿港元。

实际上,在交棒于徐雷后,刘强东就开启了减持之路。2021年4月至6月期间,刘强东通过在美股、港股接连减持京东集团、京东健康的股票,累计套现约66亿元人民币。而如果把时间拉长,自2018年以来,其在数家公司中进行的六次大规模套现,累计数额已超过650亿元人民币。

那么,刘强东为何“抛弃”京东系?近700亿的巨款,又被东哥花在哪了?

钱去了哪?

在探讨刘强东的财产去向之前,或许有必要了解一下,刘强东为何会在该时间点减持。

最直接的原因无外乎是,公司的股票没有之前那么“值钱”了。据统计,截至5月19日午盘前,今年以来京东美股股价已累计下跌逾36%,京东健康股价也累计下跌超26%,而刘强东于今年3月30日就开始减持股票,作为公司创始人很可能是嗅到了公司股价下行的趋势。因此,选择此时套现,能够最大程度上减少损失,这或许是不到一年内,刘强东三次套现的重要原因。

那么,该笔巨额资金,都可能流向哪里呢?

其实,和普通人一样,富豪有了钱最首要的投资也是购买房产。此前,刘强东就被爆出过在海外具有不少不动产。比如,2015年,刘强东就曾花费1620万澳元(约人民币6550万元)购入一套位于悉尼The Rocks区Stamford Residences顶层公寓,可以尽览悉尼海港大桥和悉尼海港的美景,并登记在新婚妻子章泽天名下。

另外,去年4月8日,一位中国神秘女买家Nani Wang以8000万欧元(约5.63亿元人民币)买下了意大利和欧洲非常知名的“地中海海上皇宫”,据支票信息显示,这名神秘女买家名叫Nani Wang(王娜妮)。此前媒体报道,王娜妮疑为京东健康香港公司前董事会成员,通过企查查APP显示,王某妮控制企业8家,间接持股企业44家,是10家企业的法定代表人,曾与刘强东、刘强东的亲属刘强茹、刘强南共同投资了宿迁多家企业,被外界认为是处置刘强东私人资产的公司实体,通常意义上的“白手套”。

据了解,这栋豪宅坐落于著名的翡翠海滩塞尔袄港,占地4公顷(4万平米),有3个私人海滩,49间客房、一个独立电影院、一个专属直升机停机坪,一个海上私人游泳池,更壕的是,这座庄园还拥有 4 公顷(4万平米)的私人半岛,光是私人海滩就有三个。

但这还不是最夸张的。最夸张的是,该名女买家采用了非常罕见的“紧急转账”方式一次性支付,没有分期付款,也未借道开曼群岛的离岸公司名义购买避税,此类购买方式情况极为少见,因此,该笔交易也震惊意大利乃至欧洲房地产市场。

除购买海外豪宅外,刘强东在其他方面消费也相当阔绰。据媒体统计,同在2015年,刘强东购入私人飞机“湾流G650”,裸机售价4亿元人民币,一举成为国内最顶尖私人飞机。

当然,以上都属于东哥的重资产范畴。事实上,刘强东的大部分资金都进入了海外家族信托。2014年5月22日,京东登陆美国纳斯达克,在上市前3天修订的最后一版招股书里,披露了刘强东的海外家族信托。

大致情况看起来是,刘强东的家族信托,是以刘强东作为委托人,刘强东和他的家人作为受益人,家族信托通过一个BVI公司——Max Smart Limited,最终持有京东集团的股票,这家BVI公司,装载了刘强东所持京东95.8%的股份,也就是说,刘强东所持股份的95.8%(约近千亿人民币)都是由海外家族信托持有的 。

无外乎,BVI公司的套现都合法流入了海外信托里面。至于海外信托的钱怎么使用,由于不是上市公司,不用对公众披露,我们就不得而知了。

不过,尽管刘强东多次套现,但公司的实际控制权还牢牢掌握在手里。刘强东有句名言,“如果有一天失去对京东的控制权,我会直接把公司卖掉,拿钱走人。”而目前,刘强东对京东集团仍拥有70%以上的表决投票权。今年4月,刘强东还主持了关于京东零售组织变革的高管内部会议,刘强东并无退意。

股价下行背后,京东正在面临一场“危机”

在「螳螂观察」看来,虽然在该时间点上套现符合刘强东个人的利益,但无疑会让市场怀疑京东的可持续增长能力,一定程度上导致资本恐慌。

比如,刘强东此次复出后,就热火朝天得准备京东的分拆上市计划,而这次分拆上市的京东产发在递交招股书后,京东的股价接连4个交易日录得下跌,随后在短暂上涨后又一个四连跌。

而究其原因,除了京东产发自身重资产”的“买地收租”模式存在一些隐忧之外,刘强东套现也是不可忽视的原因。毕竟,“左手上市,右手套现”的操作,难免会不少投资者心里“犯嘀咕”,从而对公司股价走势失去信心。

而套现之后,京东的“危机”也更加凸显。据了解,京东集团2020年-2022年的营收从7458.02亿元增长到10462.36亿元,增长率分别为29.28%、27.59%、9.95%,增长逐渐滑落至个位数,而今年一季度,其增长率甚至只有1.4%。

2022年,京东GMV为34820亿元,同比增长5.6%。而此前4年,京东的GMV几乎一直保持着同比25%以上的高速增长。

此外,零售占比近5成的家电和3C电子产品2022年营收仅增长了4.7%,而前一年的增长率为23%。2023年第一季度形势更为严重,3C电子和日用百货商品收入同比都出现小幅下滑。众所周知,3C产品是京东零售的基本盘。主阵地上出现增速下滑,可见京东的困境。

当然,京东也没有坐以待毙,为了获得增长,京东也开始押注下沉市场。3月8日,京东百亿补贴上线,还提出“单件到手价”策略,即跟友商相比,不用拼单、不用计算复杂规则,直接给出最低价。

目前,京东仅从企业主体、限定品类、商家违规情况、店铺星级几个维度考量商家参与资格,参与门槛并不算高。毕竟,京东全面上线“百亿补贴”的时间较晚,需要以较低的门槛吸引更多商家入驻,尽快拓宽活动中的产品品类。

但低门槛势必会带来低门槛的烦恼。多年来,京东形成了“自营+开放平台”的混合经营模式,商品品质与物流服务两大特性深植于消费者心智之中,这也是京东在平台电商中最鲜明的特征。但在京东“百亿补贴”,鲜有“京东自营”字样,若“百亿补贴”所依托的低价并未和京东固有的品牌、口碑优势形成联动,无异于自断臂膀。

另外,对于京东而言,百亿补贴最大的挑战是资金。财报显示,京东截至今年第一季度账上现金807亿,而第一季度经营现金流为负216亿,未来能不能继续把百亿补贴持续下去,是个问题。

总得来说,刘强东似乎也看出了京东出现的危机和挑战,才会不断套现。但投资者是否愿意再给予京东信任,或许也要看东哥未来能否在股市上“沉得住气”了。

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潇湘Lee,金融学硕士,历任北京钧涵投资高级投资顾问,专注金融领域新媒体内容服务,如Fintech、区块链等。钛媒体|知乎专栏|蓝鲸|品途|亿欧|i黑马|创业邦等30家新兴权重媒体站、搜狐号|新浪号|百家号|头条号等20家自媒体平台、联商|和讯|四大门户等10家博客作家,《商界评论》、《财富生活》、《现代商业银行》、《金卡工程》等多家杂志撰稿人
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