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启明创投 邝子平:一般不赌赛道 资本行业是在“降温”阶段

[ 导读 ] 据悉,启明创投一半的投资在医疗行业,另一半在TMT行业。2006年创立至今,已经投资了包括小米、B站、大众点评、美团在内的300多家企业。​

启明创投创始主管合伙人邝子平出席TechCrunch国际创新峰会时表示,最近资本行业确实比较冷,但是现在“季节”更替很频繁,从过热到降温,再到冰点,然后是解冻,再到过热,一直都是这么走的,目前是在降温的阶段。邝子平并不同意“今年是过去十年最差的一年,却是未来十年最好的一年”这个坊间流传的观点。


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另外,邝子平透露,启明创投一般不会去赌赛道,不会在一个领域投资3家或者是4家,如果投资了3家的话,则是认为第一家“不行”了。同时他认为,今天的中国年轻的投资人和20年前的投资人最大的不一样是眼界更高:20年前有投资人投出10亿美元都觉得是神一样,而且是不大可能的事情。而现在在启明创投的例会上,过的项目都是独角兽,大家对未来所投企业的天花板都设得特别的高,年轻投资人对未来更有信心,看的视野更广。

 

资本现在是过冬了吗?

 

最近资本行业确实比较冷,但是现在“季节”的更替很频繁,可能一个月时间就变了一个季节。最近这几年,从过热到降温,再到冰点,然后是解冻,再到过热,一直都是这么走的,目前是在降温的阶段。

 

邝子平并不同意“今年是过去十年最差的一年,却是未来十年最好的一年”这个坊间流传的观点。他认为,今年是这周期里面比较冷的一年,但是这个周期循环的很快:之前有个记者约谈的是启明如何度过资本寒冬,后来谈的却是启明在资本过热的时候如何应对。在微观领域,过去几年大量的基金进入到创投行业之后,很多新兴的企业已经拿到了不少资金,需要去消化。“一些商业的模式是成功的,是有道理的;还有一些模式是不成功、没有道理的”,这里面存在一个企业被淘汰的过程。另外,科技的发展和科技应用的发展,这两个周期是有点错峰的。过去科技应用的领域发展得比较不错,而现在需要新的科技手段,科技的创新,会带来新的科技应用模式。目前科技的发展正在陆续渗透到过去比较成熟的科技应用行业里去,但还没有真正地显现出来。

 

对于5G,从投资角度来说,会投什么样的公司?

 

目前5G在大科技板块里没有很具体的技术东西展现,看到更多的是5G基础建设的辅助零部件、5G基站的技术等等,在大的科技企业里面,已经做得比较完整,但是5G极有可能带来新的应用和场景:启明创投也投过一个VR企业,但在当时的场景里面,一个渲染得很好的VR的应用,要么是比较大的台式机或者很大的头盔,要么就是效果不理想的头显,如果在5G环境里面,也许会有新的变化和解决方案。5G在应用方面也会带来很多的新应用场景,包括有一段时间不太火的游戏,在5G的大环境下,游戏有可能再火爆一回,又会有新的玩法,非常值得期待。

 

企业应用一直不温不火,但最近几年阿里、腾讯都非常看好,如何看待企业应用的发展?

 

企业应用方面,在过去很长时间里都没有受到很大的关注,但在过去的24个月里它发展得非常迅猛。大部分情况下,企业应用的技术壁垒并不是特别高,虽然需要有很优秀的技术团队,但是更主要的驱动力是用户。市场、用户对企业软件是有必不可少的需求的,比如说企业对信息安全领域越来越重视,最近启明创投有2个做信息安全的企业,在过去的1个月内都被阿里巴巴收购了:大的云平台企业在不断增加和丰富其在云平台上的核心工具。对相关企业来讲有两方面的需求:一是上云,云越来越成熟,企业的软件云化逐渐成熟。二是企业对提高效率也越来越重视,之前靠收取技术费用的SAAS公司,每年过亿营收的没有几家,但这个数字最近两年都在增加,这给了启明创投信心,企业对这方面越来越重视,也越来越愿意花这个钱。

 

为什么中国出不了Salesforce这样的公司?

 

美国很多的SAAS行业已经非常的细化,中国还没有出现像Salesforce这样的企业是因为之前企业的精细化管理诉求还不是特别高,很多企业的成长性还是来自于对新领域的扩充,比如做A行业的企业扩充到B行业和C行业,而不是在A行业努力提高效率,把行业做深和做精,所以对软件精细化的管理不是这么高。但现在有一个趋势是,企业家开始认为与其再去拓展一个新的行业,还不如把原有的行业做得更好。启明创投此前就投了一个做排班软件的SAAS企业,帮助企业用工更高效、更精细化。

 

会花很多时间看区块链吗?

 

邝子平每一段时间都会挑一个领域花比较多的时间去研究,之前是重点关注在AI上,从2018年开始花时间最多的就是区块链,但是不是炒币。区块链技术会从根本上颠覆很多的行业,区块链的技术全世界都是通用的,区块链技术的落地在中国会有很强的中国特色。“比如说区块链在全球发展起来的时候,很重要的诉求是它的去中心化,但去中心化的诉求在中国未必是很强烈的诉求。通过区块链的技术,能够做到加密、不可篡改、让数字资产流通更加便利化等,这些在中国的前途无量,尤其是央行数字货币的推出,虽然数字货币的推出和区块链没有天然的联系,央行也说没有对区块链底层技术有具体的要求,但是数字货币加上底层的区块链,在某些领域里面应用起来,用中心化的央行支持数字货币,以及在行业里面形成区块链的联盟链去做新的业务,非常值得期待”。

 

年轻投资人和早一点的投资人风格有什么不一样?

 

任何的行业都是一代一代这么过来,但是今天的中国年轻的投资人和20年前的投资人最大的不一样是眼界更高:20年前有投资人投出10亿美元都觉得是神一样,而且是不大可能的事情。而现在在启明创投的例会上,过的项目都是独角兽,大家对未来所投企业的天花板都设得特别的高,年轻投资人对未来更有信心,看的视野更广。

 

启明创投最大的风格是在哪里呢?

 

启明创投要求投资经理或者是合伙人对所投资的行业要非常了解,能够和企业家对得上话,从这个出发就不会有高高在上的感觉,相互之间比较认可,在启明创投进入一个比较热门的项目时,会让之前投的企业家们互相帮助。

 

邝子平表示,启明创投在努力看清一些大的趋势和大的行业,希望在这些大趋势和大行业真正起来之前,进行猛攻,早做布局,认真学习理解这些行业。对此有比较好的认知之后,然后在这些行业里面找到最有可能成为这个行业第一的企业。启明创投一般不会去赌赛道,不会在一个领域投资3家或者是4家,如果投资了3家的话,则是认为第一家“不行”了。

 

怎么看投资海外,比如东南亚?

 

启明创投有一个小团队专做印度和东南亚。  邝子平从东南亚的发展轨迹上隐隐约约看到十几、二十年前在中国看到的轨迹,不论是移动互联网的轨迹、电商的轨迹或者是消费的轨迹都比较类似,这个类似度会超过与欧美等国家的相似度。因此,他认为,中国的企业家、投资家去那边做投资、做生意,可能有一定的优势。目前看是比较正确的方向。

 

据悉,启明创投一半的投资在医疗行业,另一半在TMT行业。2006年创立至今,已经投资了包括小米、B站、大众点评、美团在内的300多家企业。


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