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英诺天使基金李竹:市场谨慎是新常态,未来三年中国有这三大投资红利

[ 导读 ] “未来,投资市场谨慎的状态会长期持续,我们把它称为新常态。”英诺天使基金创始合伙人李竹如此说道。

“未来,投资市场谨慎的状态会长期持续,我们把它称为新常态。”在2019年5月16日召开的“2019英诺创新者大会”上,英诺天使基金创始合伙人李竹如此说道。

李竹的判断基于一组数据:2019年第一季度,国内一级市场的投资额同比下降了47%,将近一半,融资项目的数量减少三分之一。这意味着,单个项目融资的金额在下降,市场非常谨慎。

不过,他认为国内整体创投市场是“不差钱”的:2018年国内创投圈全年募资额为1万多亿人民币,在管资金为十几万亿人民币。不差钱的原因之一是BAT进场。“最近国际前十的科技企业都开始做财务投资。2018年他们投资和并购的量,已经赶上了国内IPO发行募集的资金量。”李竹称。

不过,在一级市场谨慎、二级市场重新定位的大背景下,市场虽然“不差钱”,但不活跃。李竹因此判断,一级市场随后将逐步进入洗牌期,资金将向头部资金集中,马太效应将愈加明显。同时投资机构会越来越少,像美国过去20年一样。

在这些新常态下,李竹透露,未来几年英诺天使基金将继续专注早期,注重长线思维,建立创业服务和创新空间生态。同时强调专业化,做赋能型天使。据他透露,过去一年,英诺天使基金有几十家被投企业完成了50亿人民币的融资,英诺创新空间计划三年内管理几十万平米的空间。

在投资赛道上,英诺天使基金将主要看好“大科技”和“大消费”两大创业方向。具体来说,大科技主要包括人工智能的全面落地、对各领域的渗透,尤其是To B领域,其中机器智造、5G,生命科技等会是大热点;大消费领域的创新则主要集中在社群和供应链——“上游超级供应链将出现很多创新,超级供应链的出现将让产品又好又便宜,而社群将成为降低获客成本的一个重要途径。”

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英诺天使基金创始合伙人李竹

未来十年的三大红利

在2018年中美贸易战、国内外经济环境和各类政策变化的大背景下,“2019年我们来到转折期,进入一个全新时代。”李竹强调。

在这个新的阶段,中美企业的差距在哪里?李竹透露了一组数据:2018年中国GDP为13万亿美元,美国大概为超20万亿美元;美国万亿市值的公司数量是中国的7倍,美国有几十家,中国不到10家;美国千亿市值的企业是中国的6倍,中国是80家左右,美国是400多家。

在此基础上,考虑到美国自身也在增长,为了在未来15年到20年追上美国,中国每年的经济增长速度需要达到5%到6%。如果中国经济增长能够实现这一增长速度,届时就将促进百家市值过千亿的公司的诞生。这或是国内企业的机会。

面对新的环境,中国企业应该如何谋发展?李竹认为这需要从历史维度来看:过去20年,国内企业家更多是通过房地产、互联网行业、改革开放红利等赚钱,但在未来20年,这些赚钱途径的可行性正在降低。

“现在中国房地产已不再短缺,中国互联网也进入下半场。从中美贸易战来看,我们随后的发展不可能再简单依靠外贸红利——劳动密集型、低成本生产来创造财富、带动出口,而是要进入‘智能时代’的新阶段,财富和经济增长方式将发生巨大变化。”

他因此预测,未来20年会是科技创新的20年,也可能是创新创业最好的20年。比如,5G的到来会带来新的数字消费革命。因此,当下中国经济要发展,必须把科技创新作为引擎。在这个新阶段,企业需要关注两大因素:一,全球化从1.0时代进入到2.0;二,国际环境有了更多不确定性。

回顾过去两年,国内引起行业变化的互联网、科技创新,主要和人口、时间有关:中国人口增长从1987年后一直在下降。因此,为了缩小和美国的差距,提升人均GDP是唯一答案。在人口流动方面,中国城市化水平接近于美国的四、五十年代,如今美国城市化水平是81.6%,中国只有58%左右。人口流动、城市化会带来新的消费升级,这也是创投圈值得关注的部分。

李竹强调,人口和时间是影响消费和科技创新的最大要素。中国现在在人口、消费能力和大数据等方面都已经是全球最大市场。他认为,未来十年中国主要有三大红利:

第一,新一轮改革开放的红利。这主要指,在中美贸易谈判存在诸多不确定性的大背景下,中国将加大改革开放力度。

第二,未来20年科技创新带来的红利,这也是爆发性最强的红利。科技创新成为国策,将促进国家整个行业围绕科技创新进行布局。

第三,中国的长期红利——大消费。“从2018年下半年开始,有大量外资进入中国,他们在二级市场买的股票主要跟消费有关。中国是最大的消费国家,这是一个长期红利。”李竹称。

给创业者的三个建议

在新的发展阶段,李竹向创业者提出了三个建议:

第一,关注行业政策和环境变化。

“2018年,棋牌、P2P等诸多暴利行业在政策监管下倒下,部分企业被限制出境,还有创业者还因此被刑事拘留。创业者因此需要明白,有暴利的地方往往就有陷阱,因此要关注国家的政策变化,做长线思考。没有想清楚就不要做,这可以保证大家安全地创新创业。”李竹称。

在他看来,对科技创新型企业来说,知识产权未来将变得越来越重要,关乎公司的创新力和护城河。他举例,“在中美谈判的大背景下,部分被投企业碰上了知识产权问题:原来可以用的LOGO、商标、商号现在不能用了;没有申请专利,科技创新企业出海收购面临阻碍;国内公司不敢把手机卖到美国,因为要先交近百亿美元的专利费。”

这也是英诺成立知识产权学院的原因。据李竹透露,英诺天使基金计划推出系列人才增值计划,帮助被投企业培养IPR。同时将在全国各地设立相应论坛,上线线上课堂,助力科技领域创新创业者在知识产权方面的储备。

第二,科技赋能、交叉创新。

这是指关注科技和消费的交叉创新,关注科技的应用。“不管做哪个行业,都要深入思考AI能给你带来什么,能不能提高效率,能提高效率就要用起来。”

第三,从规模扩张到增长质量。

在李竹看来,如今,国内融资环境和过去大不相同,一、二级市场投资人都更加理性了。因此,创业者要珍惜融到的每一分钱,将其花到实际的地方。“比如做To C业务,获客没有达到日活20万DAU,就不要花大钱去推广。创业者节省子弹最好的办法,就是专注所做之事,将其做到细分行业的第一名,再去做其他事情。要做减法,要有耐心。如果浪费了钱,达不到相应效果,再融资时投资人对你的团队打分将会降低一个格。”


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2019-06-14

产品名称:易店无忧

行业:互联网企业服务,B2B

公司介绍:易店无忧,本次融资20000万人民币

融资金额:20000万人民币

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产品名称:WorldRemit

行业:金融- -

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2019-06-14

产品名称:TrueLayer

行业:ITIT服务

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融资金额:27558万人民币

融资阶段:C

投资人:不公开的投资者 腾讯投资

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2019-06-14

产品名称:Avail Finance

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公司介绍:Avail Finance,本次融资6201万人民币

融资金额:6201万人民币

融资阶段:A

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2019-06-14

产品名称:Loggi

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融资金额:103355万人民币

融资阶段:E

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2019-06-14

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投资人:软银集团

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2019-06-14

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融资金额:3000万人民币

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2019-06-14

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行业:- -教育

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融资金额:100万人民币

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投资人:不公开的投资者

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2019-06-14

产品名称:三联生物

行业:生物技术/医疗健康医疗健康

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融资阶段:A+

投资人:金浦投资

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2019-06-14

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行业:机械制造先进制造,电子设备,机器人

公司介绍:因诺航空,本次融资1000万人民币

融资金额:1000万人民币

融资阶段:A+

投资人:浙信投资 蓝焱资本 柒零资本 百富源资本

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2019-06-14

产品名称:UF7

行业:IT本地生活,人工智能

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融资金额:1000万人民币

融资阶段:天使轮

投资人:不公开的投资者

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2019-06-14

产品名称:水滴互助

行业:金融金融

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融资金额:100000万人民币

融资阶段:C

投资人:凯智资本 元钛长青基金 高榕资本 中金资本 腾讯投资

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2019-06-14

产品名称:羽迹Avatar

行业:ITIT服务,VR/AR

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投资人:招商局资本

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2019-06-14

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行业:食品&饮料食品饮料

公司介绍:壹号食品,本次融资50000万人民币

融资金额:50000万人民币

融资阶段:A

投资人:和智投资 央企贫困地区基金

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2019-06-14

产品名称:海豚家

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投资人:不公开的投资者

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