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总投资近34万亿元 新基建”如何避免“走老路”?将怎么改变资本市场?

[ 导读 ] “新基建”加速应精准补短板,避免走一拥而上、盲目刺激的老路,要严格按照高质量发展的要求,将资金投入到符合地方发展目标的重要领域;同时要因地制宜,针对不同地区的人口特征,制定倾向型投资,重点加大人口流入地区的5G、智能化、轨道交通和新能源等新型基础设施建设;此外,还要统筹协调好政府、企业等各方资源,特别是对民间资本参与“新基建”,要从政策、资金、管理等多个维度给予足够的引导和扶持。


近期,多地公布2020年重点项目投资计划,“新基建”取代传统基建项目成为“吸金”主角。各界普遍期待,“新基建”告别投资刺激等“老问题”,成为撬动经济发展的新着力点,带动相关产业转型发展。

近期,中央相关部门多次部署“新基建”(新型基础设施建设)相关任务,各地政府动作不断,相关行业企业跃跃欲试……“新基建”成为经济领域重要的高频词。

“新基建”具体内容是什么?它将带来怎样的新变化?新一轮投资如何避免“老问题”?近日,《工人日报》记者对此进行了采访调查。

“新”一轮基建潮起

近期,北京、河北等13个省市相继公布2020年重点项目投资计划,总投资额近34万亿元。在大规模的投资计划中,“新基建”取代传统基建项目成为“吸金”主角。

在河南省发布的980个重大项目中,以数字经济、先进制造业为核心的产业转型发展类项目高达674项,传统基建项目仅116项;河北省发布的536个项目中,信息智能、高端装备和新材料等占据主导,基建、钢铁和石化类项目仅53项;广东省将基础设施建设投资聚焦于城际轨道、5G通信等,同时对新能源、特高压、大数据也进行了部署……

记者梳理发现,在各地已公开的2020年重点项目清单中,不少地方对“新基建”着墨浓重,相关投资项目涉及的行业、类型十分丰富。

实际上,“新基建”并不是一个新概念。早在2018年底召开的中央经济工作会议上就明确提出,要“加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。

在此次新冠肺炎疫情防控中,前期信息化建设已经显示出强大能量,各种智能设备、大数据、5G等新兴技术带来抗疫效率提升;远程办公、在线教育、无人商店等数字经济,一定程度上弥补了疫情造成的损失;多地政务上云,则避免了便民事项办理的停滞。

“新基建”为何按下“快进键”

近期以来,中央相关会议多次点名“新基建”,特别指出智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业的强大成长潜力。同时提出推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展,并明确要求加快释放新兴消费潜力。

“一方面,中央及地方密集部署‘新基建’,使其成为稳增长、调结构的重要一环。另一方面,数字科技运用日臻成熟,各行各业都有巨大的转型升级需求,而相关基础设施是实现转型的前提保障。”京东数字科技研究院产业研究总监李萌表示,推动新型基础设施建设有动力,也有需求。

“未来10年,智能经济将成为中国经济的新标签。而‘新基建’则是让智能经济火箭加速升空的燃料舱。”百度董事长兼CEO李彦宏表示,人工智能、大数据等新技术正在成为信息时代新的基础设施,国家发力“新基建”将进一步带动各行业智能化转型。

有业内人士表示,当前,数字经济正在进化到以人工智能为核心驱动力的智能经济新阶段,与之相适应的新基础设施同样需要国家牵头来投资、建设和协同。

“新基建”核心在于“新”

各地公布的一系列重磅投资计划,提振了市场信心,但同时也引发了一些担忧:“新基建”会不会走上“投资刺激”的老路,带来新的产能过剩?

有专家认为,疫情后,因为出口和消费恢复需要一段时间,所以更应重视基建投资,特别是“新基建”投资对我国经济的拉动作用。也有人提醒,虽然大规模投资是经济转型的良药,但也有增加债务风险等副作用,因此对“新基建”还应该有一个理智、清醒的认识。

上海对外经贸大学金融管理学院刘建丰表示,不同于传统建设投资,5G和人工智能等硬的“新基建”与医疗和社会管理等软的“新基建”,适应了互联网化和数字化的需求,有助于培育经济新动能,不用太担心未来形成落后的过剩产能。

记者采访发现,不少专家表示,“新基建”的前景取决于其有多“新”。而新与旧的划分不仅在于行业类别,还包括投资建设理念以及方式方法。

有专家建议,“新基建”加速应精准补短板,避免走一拥而上、盲目刺激的老路,要严格按照高质量发展的要求,将资金投入到符合地方发展目标的重要领域;同时要因地制宜,针对不同地区的人口特征,制定倾向型投资,重点加大人口流入地区的5G、智能化、轨道交通和新能源等新型基础设施建设;此外,还要统筹协调好政府、企业等各方资源,特别是对民间资本参与“新基建”,要从政策、资金、管理等多个维度给予足够的引导和扶持。


2020年,对于整个世界资本市场来说可谓有些开局不利,先是中国遭遇了黑天鹅,14亿中国人都经历了一次前所未有的漫长假期,然而黑天鹅并不是仅仅影响中国,之后它化身灰犀牛席卷了整个世界,从而最近一段时间,我们看到了整个世界资本市场的急涨暴跌,很多人都在问面对这样的情况,资本市场特别是中国资本市场到底该怎么判断?不过国家给出了一个答案,这就是新基建,当云波诡谲的资本市场碰上新基建大风口的时候,新基建又该怎么影响资本市场呢?



一、波动激烈的资本市场迎上新基建

2020年3月的第二个星期,我们遭遇了前所未有的一星期,周一俄罗斯和欧佩克国家石油谈判破裂引发了石油价格暴跌,甚至跌破了中国的石油“地板价”,之后美国股市第一次熔断,成为继1997年之后的熔断新纪录,然而到了星期四,美股暴跌,纳斯达克指数大跌9.43%,道琼斯工业平均指数大跌9.99%,创下1987年“黑色星期一”以来单日最大跌幅。

我们看到面对着美股大跌的行情,乃至于3月18日10天第4次熔断的时候,中国资本市场却呈现出了前所未有的韧性,3月19日A股收盘时仅仅下跌了0.98%,创业板指数进一步翻红,让所有人看到了中国成为全球资本市场避风港的潜力。我们有充分的理由相信,中国资本市场将会是全球最有希望的市场之一。与此同时,一轮全新的风口已经开始启动,而这个风口就是“新基建”。

3月4日,中央召开会议强调,要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入,加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。一时间“新基建”大火,但是实际上我们仔细研究就会发现,新基建并不是一个新词,早在2018年中央经济工作会议就首次出现,如今面对着全面防控的大格局,面对着14亿人宅在家的大局面,其实中国的整个科技基础设施都被强行进行了一次高强度、高并发压力测试,在此之下,新基建的重要性才被特别彰显出来,仅仅从2月3日到3月4日这短短30天内,中央层面就部署了多达5次“新基建”相关任务。

截至3月1日,包括北京、上海、江苏、福建、河南、重庆等在内的 13 个省市区发布了 2020 年重点项目投资计划清单,包括 10326 个项目,其中 8 个省份公布了计划总投资额,共计 33.83 万亿元。

如此高的新基建投入,让所有人不得不相信,这个大风口正在全面到来。

二、新基建到底会如何改变资本市场?

当我们分析新基建改变资本市场的时候,必须要意识到新基建到底意味着什么,面对着全球黑天鹅到灰犀牛的席卷,全球经济增长乏力都将是大概率事件,在这样的情况下,技术特别是硬科技所承载的技术进步红利才是当前驱动中国经济增长的关键,这个引申到新基建层面,就是以5G基建、大数据中心、人工智能、工业互联网、特高压、新能源汽车充电桩、城市高速铁路和城市轨交为核心的全面新投资体系。

这种投资不同于传统的2008年4万亿的“铁公基”投资,而是具有互联网科技边际效益递增的潜能,因此新基建将会是帮助中国经济从高增速向高质量发展演化的重要推动力量,从而带动整体中长线收益的增加,进一步补足了产业下游互联网经济的短板,从而实现了产业链上下游投资乘数效应的激增。那么,新基建对资本市场的影响我们可以进一步归纳为:

首先,推动硬科技生态的全线落地。如果我们把前互联网时代称之为互联网时代的话,那么当前则从以软件服务为核心的互联网时代向以硬件服务为核心的工业互联网、物联网时代转变,特别是在疫情期间14亿人宅在家的流量井喷让我们所有人都意识到了通信网络、数据中心的重要意义,从中长期看, 中国企业上“云”、数字化的趋势不可逆转,经过此次疫情,预计进度还将加快,数字经济的趋势已经势不可挡,在这个时候其实对于数字经济的基础设施要求反而更高。

经过了这次的全民压力测试之后,大量的互联网企业逐渐发现,原来他们觉得都不是问题的基础电子服务都变成了问题,如果没有多年双十一的压力测试,阿里云想要像现在一样满足一千多万企业线上办公的弹性服务器支持几乎都是不可能的。所以,在当前的节点之上,几乎上至国家,下至企业,所有人都认识到了硬科技生态体系对于中国经济的重要意义,这也是为什么国家提出了新基建,而资本市场也把所有的目光都聚焦到了新基建上面的根本原因。

其次,5G、芯片、半导体等已经成为新基建的“关键词"。在新基建之中,几乎所有资本市场参与方无一不把目光聚焦在了5G之上,而作为服务5G的核心,电子行业成为了支撑新基建的最重要基石之一,在新基建的风口之下,几乎所有人都逐渐明白,5G——芯片——半导体这些核心的硬科技就是新基建的最重要的“关键词”。所以,在新基建的带动之下,电子行业将会成为新基建产业的先行周期,2019年全中国电子行业涨幅高达73.77%,全市场排名第一,特别是消费电子和半导体的涨幅超过了100%,而今年随着新基建特别是5G的全面加速,我们有充分的理由相信,今年的电子产业可能比去年还值得关注。尤其是5G智能终端的普及将会全面启动工业互联网、物联网的时代,电子产业作为5G等一系列新基建的最终承载载体,将会直接成为最重要的发展方向。所以,如果一定要问作为中国资本市场未来的方向,方向将会非常明确这就是新基建以及作为新基建基础的电子等相关产业。

第三,匹配先行周期的资产配置到底该怎么做?其实,对于我们大多数人来说,很多人都会问,其实说看《人民日报》炒股这所有人都知道,只是到底买啥?每每被问起这样的问题总让人有些无话可说,对于中国长期以来“轻指数、重个股”的投机观念,我们已经反复强调了多次了,千万不要总是盯着个股。大家随便找个老股民,都会被告知,买股票一定要佛系,这是因为个股的黑天鹅事件频发,总会有那些让人看不明白的“幺蛾子”出现,因为个股的涨跌在散户为主体的资本市场上往往会给出让人不开心的成绩,“七亏二平一赚”是中国资本市场个股投资的主旋律。

那么,既然知道新基建是风口,电子产业会成为先行周期,我们为啥不能就盯着这个产业板块呢?其实,并不是没有可以考虑的东西,例如,2月10日,天弘基金就推出了天弘中证电子ETF,相比于个股来说,紧盯着板块的指数基金能够更好地让你看清未来的发展方向,特别是那些紧盯着新兴板块的产品,能够更好地跟随核心市场优势点的发展,这对于资本市场而言的意义则是熨平了个股的大涨大跌,可能这样才会比个股的直接投资安全一些吧。

当新基建成为新经济核心的时候,我们有充分的理由相信新基建具备着直接连接互联网的基础设施属性,这让这个产业天生具有技术与互联网变现相结合的能力,当这样的基础设施建设好了,这将比传统基建更具备市场的驱动力量,这样的新基建你看懂了多少?

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行业:ITIT服务

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