投资初创期的项目是风险极高的买卖，所以天使投资人都被告诫要进行深入的尽职调查。创建15年来，英国天使投资组织Envestors是成绩卓著的机构之一，引导4000多位天使投资人在200多家创业企业中投资了1亿多英镑。通过这些实践，他们积累了从事天使投资的一些经验，归结起来是5类20个：

5类分别是：团队优势、项目核心竞争力、回报率、风险防范和退出方式。具体问题，下面一一道来：

一、关于团队（或人）的因素有4个：

1、所有的创始成员和核心团队都签署了《共同行动协议》？

2、你确定所有的创始成员和核心团队没有利益冲突？

3、你确定公司没有雇佣非必须的、来自创始团队家庭或朋友的雇员？

4、你确定管理团队对于公司的成功是发自内心的、不畏艰难的和互补的？

二、关于项目的因素有5个：

5、针对某一问题，公司提供了可量化的、有核心竞争力的解决方案？

6、当竞争对手来时，公司有什么对策？

7、董事会能够提供哪些支持保证公司可持续发展？

8、公司具有知识产权且没有纠纷？

9、董事会确定公司没有触犯任何法律底线？

10、公司没有损害任何第三方（供应商、客户、雇员等）利益？

三、财务回报方面有4个：

11、确保创始成员和核心团队在财务方面没有负面因素？

（如：公司贷款是合理的；没有逾期债务；没有不良期权；创始成员和核心团队均没有未解决的经济纠纷）；

12、现金开支（时间、用途等）合理、下一轮融资有着落？

13、当公司今后需要你的时候，你的资源、资金是否匹配？

14、若有利益冲突时，公司是否有合格的利益调停者？

四、投资人保护方面有4个：

15、创始成员和核心团队中是否有一位独立者能保护投资人利益？

16、有没有一位股权高手从法律角度保护各方利益均衡？

17、在决策权、管理权和分配权等方面，是否有共识协议？

18、政府在鼓励投资方面有税收优惠政策，公司是否得到了这些优惠政策？

五、定价和退出方面有2个：

19、公司的定价（估值）是否包括未来的前景、风险和投资保护等？

20、如果没有上市或被并购，公司如何保障投资人回报？

（魏炜编译自英国天使投资协会网站https://www.ukbaa.org.uk/20-questions-to-ask-before-investing-in-an-early-stage-company）