对具有吸引力的项目,PE的分析人员会开展市场调查和公司调研,如果目标公司所在的行业特征、公司的市场地位、公司的估价、公司的管理层的愿景等关键条件符合PE的投资标准,则PE的分析人员会精心准备一份投资备忘录
日前,由中国中小企业协会主办的2016年中国新三板高峰论坛在北京国家会议中心隆重举行。中国证监会私募基金监管部副主任刘健钧出席会议并发表题为“投基金促进中小企业发展”的演讲。刘健钧在演讲中表示,私人股权投资基金未来的本源方向应是并购投资化,而创投基金本源的方向则是中早期投资方。
PE的三种投资风格中,目前大行其道的Pre-IPO和双F型投资随着市场的变化正面临挑战,“精选赛道,再选选手”的行业型投资优势日益凸显。从选企业到选行业的递进,意味着本土PE开始通过专业化服务构建核心投资能力。
通过失真乃至造假的会计信息吸引投资是一些企业惯用的手法。面对五彩斑斓的肥皂泡,只要进行严格的财务尽职调查,就能挤掉财务数据中的水分。作为练就火眼金睛的PE人士,作者的财务核数心得值得投资者和企业经营者参考。
每天看《新闻联播》的意义何在,PE如何为管理团队相面,如何判断项目的投资价值?总结10年投资经验而得的PE投资基本准则,或对提高新晋PE的投资效率有所帮助。
今年“两会”期间,银监会副主席曹宇表示,投贷联动进展顺利,首批试点很快就要公布,将会选择符合条件的商业银行进行试点。这一表态意味着银行圆梦PE版图为期不远了。
把资金大量从新三板撤出,投向上交所、深交所的上市公司,使得中小企业好不容易有的一个融资市场面临挑战,这让新三板市场各方都不满。去年底,证监会明确表态,全国中小企业股份转让系统主要为创新型、创业型、成长型中小微企业直接融资服务。2015年以来,在全国股转系统挂牌的私募基金管理机构频繁融资,融资金额和投向引起社会广泛关注和质疑。正在各路PE巨头喜见融资新渠道,“磨刀霍霍”杀向新三板时,证监会一纸号令,偃旗息鼓,刀剑入鞘,马放南山。
产业转型升级引发的并购热潮还在延续,越来越多的上市公司开始与投资机构合作设立产业并购基金,谋求外部资金的助力。例如,近日,TCL集团公告与紫光集团共同发起设立百亿规模的产业并购基金。据证券时报·莲花财经记者不完全统计,今年以来已有近60家A股上市公司宣布拟成立产业并购基金,远超去年同期。截至目前,A股市场累计已有近200家上市公司参与设立并购基金,合计总规模超过千亿元。
2015年,潮起潮落的一年。上下半年,热与冷,泾渭分明,可谓精彩纷呈。饿了么及UBER都完成了新一轮的融资,烧钱大战继续上演;大疆创新屡创佳话,作为我国智能制造的翘楚,冲向世界;挂号网完成新一轮融资,医疗健康行业热度不减;九鼎投资分拆PE业务,成功借壳上市;360完成私有化协议,A股上市在望。为了更好剖析中国VC/PE市场,结合投中旗下数据产品CVSource掌握的中国投资市场运行数据,投中研究院总结盘点出“2015年中国VC/PE市场十大最受关注交易”。