现如今，人工智能（AI）俨然成为各国、各科技企业竞争的下一个战场。有数据预计，到2018年，中国人工智能市场规模有望突破380亿元，复合增长率为26.3%。如此大的市场空间、增速给了很多公司希望，VC们也趋之若鹜。

前几天，股融易网站转载了一篇题为《人工智能赛道10强VC，产业虽早期但硝烟渐起》的文章，从投资数量、投资金额、项目参与度、投资判断等多层维度，评选出中国人工智能领域投资机构TOP10。从今天开始，股融易将推出一系列原创文章，分别介绍10强VC在人工智能领域的投资布局，期待读者的关注。首先我们来关注TOP1真格基金。

人工智能领域布局较早、投资较多

据股融易记者了解，真格基金是在人工智能领域布局较早、投资较多的一家机构。从2011年成立至今，真格基金累计投资项目296家，其中人工智能领域占36家，占比超过总投资项目的10%。其中依图科技、出门问问等公司在短短几年的时间便已经从天使阶段领跑到了C轮、D轮，成为人工智能领域的独角兽。

查询公开资料发现，就人工智能而言，2012年真格基金投的案子更多偏向的是基础层，后续则慢慢转向了行业的应用类企业。此外，2014年以前，真格基金投资项目集中在A轮及以前。2014年，真格基金开始涉足B轮投资，但投资的人工智能B轮项目屈指可数，且多数为跟投。

大家都知道，2016年之前，真格基金投资的三大领域为电商、企业服务和文娱。不过，从2017年开始，人工智能也会成为真格基金密切关注的赛道。徐小平认为，人工智能领域毫无疑问会诞生重量级的公司。

人工智能投资逻辑：投资即投人

对于早期的天使投资而言，尤其人工智能领域的初创公司，几乎并没有所谓的产品形态，故而也很难进行多重维度的综合判断。为此，真格采取的一惯的原则便是“ 投人”策略。对于这种策略，真格基金负责人工智能领域的尹乐表示，在不断的积累过程中，基金也逐渐归纳出几大重点关注的要素，总结起来即为 “ 四个 L 、三个 C ”，其中：

“L”，代表的是创始人的学习力、工作经历以及个人影响力和融资能力；“C”，则是看团队，即团队间的化学反应（Chemistry）、互补程度（Complementary）、协同妥协程度（Compromise），是否有强有力的联合创始人也是真格极为看重的一点。

事实上，人工智能的兴起也顺势带火了一波起于学术界和产业界的技术创业。而对于早期风险投资而言，各家机构也纷纷采取了投人的策略。如此背景之下，同样都是投人，真格基金的壁垒究竟又体现在哪里？

关于这点，尹乐认为，首先，真格在品牌定位上对创业者是友好的，比如一页纸的TS、两页纸的SPA等，都真正做到了尊重创业者；其次，真格在投人的策略具有一定的先发优势，抢了市场认知。在真格基金看来，投资其实跟创业一样，并不存在所谓Hardcore的壁垒。终极壁垒，就是机构的品牌和信任程度，比如可信、靠谱、条款友好等等都可以在创业者心中形成良好的口碑。所以，对于大部分优秀的创业者，即便在见了很多投资人后依然会选择真格。

名副其实的独角兽捕手

真格基金在计算机视觉、机器学习、智能医疗等领域十分活跃，在天使轮投资了依图科技、出门问问等明星项目，是人工智能领域名副其实的独角兽捕手。

据股融易记者获悉，今年5月，高瓴资本领投，马云旗下的云锋基金、红杉中国、高榕资本、真格基金跟投，完成了对依图科技的3.8亿元C轮投资。其实，最早投资依图科技的是真格基金，2013年8月，依图科技获得真格基金数百万元的天使投资，此后，红杉中国、高榕资本等数百万美元参投依图科技A轮融资，B轮数千万美元投资方则为云锋基金。

随着人工智能愈演愈烈的热潮，像依图这样沉下心一步一个脚印的创业团队已不多见。高瓴资本集团创始人张磊曾说，他一直在“寻找具有伟大格局观的坚定实践者”，而依图正是具备这样气质的一家公司。

谈及与依图科技的第一次见面，徐小平坦言，差点就错失机会了。他说，“朱珑、林晨曦两个创始人 2013 年上半年来到我家里，我从下午 3 点钟跟他们聊到深夜一点钟，用完下午茶吃晚饭，吃完晚饭吃夜宵，到了凌晨又到我们楼下酒吧泡了一个小时，最后睡在我家！吃我的睡我的，还要跟我砍价，当时都崩溃了。聊到深夜的时候，我说好吧，我给你们 200 万美金 20%，这在当时，其实是一个天价了。我以为他们会感动得拥抱我。但是他们居然说，200 万美金 16%！就为这个估值我们纠缠了一个多月。我曾经专程早上 6 点钟飞上海，跟他们聊了一天，晚上 6 点钟再飞回来。”

“幸运的是我还是投进去了。现在依图科技已经成为国内人工智能最重要的公司之一，在国家各个重要方面，发挥着他们的作用。想起来我感到无限自豪和欣慰。”