6月16日，万合天宜CFO陈伟泓参加SoPlus创业论坛时发表了演讲，他表示，中国电影90%以上是炮灰，真正赚钱的还不到10%。明年或后年，资本会重新洗牌回归理性。

陈伟泓称，在全国范围内，电影工业还未形成一个现成的商业模式，万合天宜一直在努力探索新模式。万合天宜看重的有两个方向：第一，能否成为一个人才原创平台;第二，怎样通过互联网方式，以小成本快速迭代的测试建立IP，产业上延伸到电影工业。

陈伟泓表示，网剧市场是一个千亿级市场，去年之后电影也会是一个千亿市场，十年之后或将达到两千亿。而万合天宜的梦想是培养中国最好的原创人才，希望5-7年后在资本市场上达到光线、华谊这样的地位。

陈伟泓还大胆预测，除了BAT之外，未来会有7%的顶尖内容制造商一年拥有50亿元收入，5年之后，将会有一批非BAT企业达到500—700亿市值。

以下为万合天宜CFO陈伟泓演讲实录（有删减）：

中国电影90%是炮灰

最近的IP热，中国的电影界一枝独秀，连续十年30%以上增长，大资本想进入。但中国的电影90%以上是炮灰，真正赚钱的只有10%不到。大资本进入的时候要考虑安全性，如果我有一个IP源头来自文学或网上或者游戏动画，是被验证过的，有比较好的特效，这样容易成功。但所有资本都这样想的时候，就失去了新鲜度。观众的注意力是稀缺的，可能明年后年会看到大制作当中有一些赚钱，有一些亏钱，资本会重新洗牌回归理性。

电影和工业生产不一样，它是关系人性的东西，如何把握不确定性创造价值打动人心?不仅需要资本堆积，还需要工匠精神。中国电影作坊式粗放式生产，好莱坞进行这么多年的运作存在一个二八原则，80%电影亏钱，20%电影赚钱，美剧也是这样，80%美剧亏钱。能否突破二八原则?我在美国有14年，它的互联网和电影工业是割裂的，在YouTube的红人无法进入电影工业，只能拍拍小片子在网上或通过DVD发行。其实美国电影公司几乎没有一家独立上市，基本被资本收购，它的成长和稳定性确实不符合资本市场的胃口。

我们想探索新的商业模式从两个角度。第一，能不能成为一个人才原创平台;第二，能不能通过互联网以小成本快速迭代的测试建立IP，产业上延伸到电影工业，这是我们探索的方向。全世界范围内在电影工业上没有看到一个现成的模式。

我看到现在文艺界的巨头，比如王长田、郭广昌、黎瑞刚、陈天桥、吴晓波，他们都是复旦80年代的毕业生，为什么出这么多有影响的巨头?这与复旦大学的氛围有关。

找会下金蛋的母鸡

皮克斯会非常完美的把艺术创新和科技创新结合起来，他的动画没有输过钱，每一部都是精品。迪斯尼从《冰雪奇缘》开始重振雄风。万合天宜作为年轻的初创公司，我们想从一个爆款，一个团队开始成为一个人才孵化平台，成为原创平台。刚才已经讲到，只要有钱有人脉都可以做这样的事，论钱没有人能够拼过BAT，即使你有IP，要成功地改编也需要有创意能力，与其找金蛋，不如找会下金蛋的母鸡，这才是真正的竞争力。

我们大概有四百名员工，我们保证正现金流的情况下，只要一有利润就招人，这是未来的核心竞争力。现在有一百多位编剧导演，其中十几名比较成熟，其它就像学徒一样。我们有近30名演员，30多位制片人，我们是以制片人为核心，他们判断市场，同时会研发大概50—70个项目。我们只有在原创项目获得平台买单的情况下再进行投资，这跟国内的大多数电视剧公司不一样，国内50%的电视剧卖不出去，先投资再卖，这样风险很大。

叫兽易小星的代表是《万万没想到》，以他为核心开始培养团队，《万万没想到》第一季的点击率单集达到亿次，怎么判断这个数据是不是真实?问身边的90后几个人看这个剧，有没有流行话语出来，还有剧里面的人出去有没有被认出来。刘循子墨的《报告老板》，至尊玉的《名侦探狄仁杰》去年热映，单集四五千万的点击量也是非常红火。《万万没想到》一万块钱一集，因为没有钱做五毛特效。之前没人认为网剧赚钱，我们走出商业化道路，现在正规军进来，制作成本不断升级，《报告老板》第一季几十万一集的制作成本，《名侦探狄仁杰》总的制作成本到两千万级别，马上至尊玉做二次元的武侠剧制作成本三千万到五千万。明年后年我们做到上亿规模。

我们刚开《万万没想到》没有钱请艺人，我们编剧部有个人颜值不错叫白客，没想到一下子就火了，他现在已经成为一线的喜剧演员，最近在跟王宝强拍电影，跟《港囧》的编剧合作。当时没有女演员，我们有一个特效演员叫孔连顺，长的高高大大，皮肤很好，让他反串。小爱是我们的帅哥，虽然在微博上只有一百万不到的粉丝，在公共场所被人出来，我知道他的影响力是很强的。

100多家机构中选择红杉

我们今年会做中型成本的网剧，我们培养原创的网剧几千万的量级会做网络大电影、直播。一旦在网上迅速建立品牌，过亿次点击量都会做电影。我们做广告的时候不是插播，在直播电影里面观众不花钱，我们用电影元素和演员TVC，广告商买自己的硬广推广资源借势营销，我们同时做了宣传。我们艺人大多是自己的，如果请黄晓明、Angelababy来做主演的话，这个生意做不成，广告费都被他们赚去了。

《万万没想到》有五千万粉丝，愿意出来买票的可能就是一千万左右，还有将近四千万粉丝在家里看电影，我们的网络版权卖得特别好，在电影上线之前就把成本收回来，形成良性循环。将来五年十年之后中国最好的导演、编剧出自万合天宜，我们需要耐心。我是2014年12月离开华尔街投资银行加入万合天宜，当时谈了一百多家投资机构最后选择了红杉资本中国基金做我们的A轮，它的眼光特别好，培养好的人才需要耐心和时间。2015年3月红杉到位，2015年7月份做了第一轮，估值涨了四倍，对我们来说融资目的不是烧钱，明年准备报创业板。

7%内容制造商1年50亿元收入

我们的梦想是培养中国最好的原创人才，在资本市场上有希望五年七年达到光线、华谊这样的地位。网剧市场是一个千亿市场，电影五年之后也会是一个千亿市场，理论上十年之后到两千亿。游戏是千亿市场以后可能到两千亿，体育万亿市场主要赛事版权是绝大多数，也会给一些内容制造商带来百亿市场，这些加起来是非常庞大的市场。

BAT在这些竞争中有资本可以买到很多东西，但是不会一网打尽，除了BAT之外会有五六家顶尖内容制造商，7%一年有50亿元的收入，按照30%的毛利率算就会有15亿的利润。现在的PE一百倍、两百倍不可持续，五到七年市场回归成熟，泡沫去掉后，五年之后至少看到五百亿顶尖的内容制造商。五年之后会有一批比较好的非BAT企业有五百亿到七百亿的市值，这是我们努力的目标之一。

创业是一件非常艰难的事情，但是充满乐趣。我们几个合伙人之间经常为战略方向争得面红耳赤。半年之后的事情看不清，感到彷徨，但是非常愉快，争论完之后目标清晰了，大家一起高高兴兴喝酒继续前行。