文 | 螳螂观察

作者 | 青月

“双减”两年，在线教育行业的“余震”还未过去。

2021年7月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，短时间内就掀起了一场巨大的“风暴”。

在处在风暴中心的在线教育行业里，大部分不具备抵抗风险能力的中小机构率先被市场淘汰。“电数宝”数据显示，光2021年的在线教育平台“死亡数”就高达25家，包括快陪练、东方优播、巨人教育、华尔街英语、米卡英语、慧盈教育等。

剩余的部分头部企业为了更好的生存，一边裁员降薪、断尾求生，一边积极转型、试图找到一线生机。

创立于2012年，估值一度高达78亿美元的猿辅导，在闷雷来袭后，也只能另谋出路。

最近几个月，猿辅导动作频频。先是推出旗舰型产品小猿学练机，又宣布与雪糕品牌中街1946联名，跨界推出系列产品“冷知识冰棍”等。

学练机VS雪糕，这种反差不禁让市场开始猜测，猿辅导的“葫芦”里，究竟装的是什么“药”？

不务正业与保持初心，孰为正解？

在线教育行业大厦将倾，“重压”之下的不止猿辅导。但猿辅导还在苦寻良机之时，部分机构已经找到了新的突破点。

当然，如果将新的突破点视作一个“出口”的话，通往出口的路自然不止一条。其中，最为经典的两条通路的代表企业，分别是新东方和网易有道。

新东方走的是一条“不务正业”的路。

面对“双减”带来的行业震动，俞敏洪选择捐出所有桌椅，然后义无反顾的做起了农业电商平台，打造出东方甄选。

明明是与在线教育是毫不相关的两条“平行线”，俞敏洪却硬生生的撕出了一个“出口”。

7月26日，新东方披露了截至5月31日的2023财年第四财季及全年业绩，数据显示，新东方2023财年实现经营利润1.90亿美元，上一财年为-9.83亿美元；实现净利润1.77亿美元，上一财年为-11.88亿美元。营业利润率为6.3%，上一财年为负31.6%，成功走出了“低潮期”。

当然，直播电商业务功不可没，根据华泰证券研报数据，预计FY23东方甄选直播电商业务GMV将超百亿元；净利润/GMV约为8.56%。

区别于新东方，网易有道的转型之路，并没有完全偏离做教育的“初心”。

在教育数字化改革的时代背景下，网易有道顺应趋势，选择加码教育硬件，先后推出了词典笔、听力宝、学习机、翻译王、超级词典、打印机等硬件产品，覆盖了学校、家庭、户外等多个场景的学习需求。

得益于此，2022年第四季度，网易有道实现了单季度正向盈利。财报数据显示，2022年第四季度，网易有道实现净收入达到14.5亿元，同比增长38.6%，其中有8.1亿元净收入为学习服务板块贡献，同比增长39.2%；另外，智能硬件净收入4.1亿元，同比增长28.1%。

“不务正业”也好，“保持初心”也罢，这两条路其实并没有孰优孰劣，毕竟从结果来看，都带领企业成功走出了“低谷”，所以也出现了很多新东方与网易有道的“模仿者”，试图复制他们的成功。

猿辅导就选择两条路并行。

一方面，猿辅导尝试过另辟赛道，除了雪糕外，还卖过羽绒服、开了咖啡店、尝试过母婴护理；另一方面，猿辅导也想将过去的教研资源变换输出方式，所以先后推出了错题打印机、数学宝、学练机等智能硬件产品，

“既要又要”的背后，其实体现出的是猿辅导的“转型焦虑”。

既希望能通过“不务正业”能带来营收上的改善，因为不管是Grid Coffee还是雪糕联名，都是这届年轻人消费频率比较高的两个品类，同时行业前景也不错。

《2022冰淇淋消费趋势报告》显示，我国冰淇淋消费市场保持增长态势平均增长速度达9.5%市场规模预计从2021年的1600亿元增至2026年的2460亿元。

央视财经也报道，今年4月份至6月份，国内咖啡团购订单量大涨250%，专家预计全国咖啡市场规模2025年或突破1万亿元。

再者，猿辅导又希望通过发力学练机，释放其在内容积累上的优势。毕竟，猿辅导的后端是超8亿的独家题库、知识点、关系链路、学习大数据。

新东方与有道的“经验”，猿辅导能否“复刻”？

猿辅导想要“鱼与熊掌兼得”的野心背后，潜藏的是“鱼与熊掌尽失”的危机。

在“保持初心”这条路上，对于入局教育硬件，推出小猿学练机，猿辅导可谓是寄予厚望。

这不仅是网易有道珠玉在前，还是因为学练机确实是猿辅导近年来投入最大的硬件项目。公开资料显示，猿辅导从2021年2月便开始筹备，为此投入了数亿元成本。

在行业闷雷之下，承压的猿辅导做出如此重度的转型投入，至少从侧面说明了猿辅导已然将学练机等智能硬件产品，视作是其转型突围的重要驱动力。

猿辅导工具业务负责人王向东就曾表示，按照内部测算，小猿学练机今年下半年计划场面出20-30万台，销售额总共会超过10亿元。

不过，想要达成这个预期销售目标，对猿辅导来说或许并不轻松。

要知道，现在智能教育硬件市场的竞争状况，和双减之前的在线教育市场相比，有过之而无不及。

2023年《个人消费类教育智能硬件发展报告》显示，我国个人消费类教育智能硬件的市场规模预计今年将达到500亿元，2019年至2026年的CAGR（复合年均增长率）将达到15.14%，这样大的一块“蛋糕”已经被三股势力瓜分。

和步步高、读书郎等“传统派”相比，猿辅导在渠道上相对弱势一些；与华为、联想等“3C派”相比，猿辅导的硬件供应链又不如他们成熟；即便是和同为“教育派”的有道、作业帮相比，猿辅导的教育硬件产品研发直至2021年2月才起步，两年后才真正进入市场，入局的时间相对较晚，失了先发优势，没能构建壁垒。

更重要的是，猿辅导虽然通过学练机，拉进了与其他玩家之间的距离，但作业帮、有道和科大讯飞们也并没有原地踏步，反而在“AIGC+教育”方面取得了一些突破。

科大讯飞的AI学习机搭载了星火大模型，提供AI批改作文、口语对话等功能；百度的小度青禾学习手机搭载了小度灵机大模型提供AI互动讲题、写作指导、口语练习等功能；今年7月26日，网易有道也一口气发布了基于“子曰”大模型研发的六大应用，并表示这些应用将会率先搭载在8月正式推出AI学习机X20旗舰新品、有道词典笔旗舰新品中......

而猿辅导虽然是行业内首个成立AI研究院的企业，但显然其在软件、硬件、AI技术的结合方面，还没有赶上其他玩家的脚步。

猿辅导智能教育硬件业务前景尚不明朗，花式跨界的想象力也有限。

不管是卖羽绒服、卖咖啡，还是卖月子套餐，猿辅导想要做出成绩都不容易。

以咖啡行业为例，从2021年第四季度开始，猿辅导的创始人李勇就开始亲自带队咖啡项目，据媒体报道，李勇每周会与管理层开一次讨论会，不聚焦具体的业务细节，而是侧重品牌长期建设。

然而就是在李勇比较在意的咖啡市场，据天眼查App显示，我国目前有超18万家咖啡相关企业，今年新增约1.48万家，同比增长3.79%，更别提还有星巴克和瑞幸这两大“头部玩家”。

在这样的市场环境下，即使目前整个咖啡产业的生态、供应链已非常完善，但猿辅导做咖啡，还是宛如像大海里投了一颗石子，难以再泛起什么涟漪。

整体来看，猿辅导重金押注智能教育硬件，很难重现有道当初的成功，花式跨界也无法造出第二个“东方甄选”。转型的野心再大，在其他赛道都已有优势玩家存在的现状下，猿辅导暂时也难有实力杀出重围，成功“上岸”。

成功者的经验固然值得借鉴，但或许并不适合个个都借鉴。对陷入“转型焦虑”的猿辅导而言，或许还不如先把其中一条路踏踏实实、稳稳定定地走好。

*本文图片均来源于网络

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