生活在美国的张璐是个1989年的内蒙姑娘，别看她年龄不大，却是硅谷基金Newgen Capital的创始人。这是一支成立于2014年，专注于美国新兴技术类初创公司投资的基金。该基金一期投资的34个项目中，有超6成被美国知名基金跟投，也因此Newgen Capital被称为硅谷发展最快的基金之一。

提到目前的投资市场，张璐表示，相对于去年疯狂的市场，今年有一些回归理性的趋势。前两季度，好公司都超募，不好的公司估值再低都没有人投。张璐称，2016年下半年，美国将有40多家独角兽公司需要融资，但整个硅谷的资本量连20家都支撑不了。也就是说，下半年约20家独角兽将遭遇融资难。

尽管身处硅谷，张璐却很关注中国的创新，她常常和她的美国合伙人讲中国的商业模式创新。张璐表示，未来她会关注美国市场和中国市场的互动。“美国公司直接进入中国市场会遭遇水土不服，所以我们想去探索如何借助中国资本，当地的渠道方、操作方，来把美国的技术或产品本土化，同时使为两地的公司合作方都创造更大的价值。”

一期基金有半数中国背景出资方

除了有自己的基金，张璐现在还是斯坦福大学多个创业项目的评委和导师，同时，在斯坦福StartX，Google支持的BlackBox、以及NASA(美国航空航天局)的奇点大学等创新中心担任顾问导师。

张璐毕业于位于硅谷腹地的斯坦福大学，材料科学工程学院，从入校的第一年她就开始做院长助教，不过张璐一直清晰，自己的兴趣点不在学术研究。于是在校期间她就开始创业，并拥有多项技术专利，也获得了多家主流基金及资深投资人的支持。

2012年，作为核心技术持有人以及公司创始人的张璐，将自己的创业公司Acetone.Inc出售给美国最大的医疗器械公司Boston scientific，获得的第一桶金也让张璐开始转型为投资人。

在公司被收购后，张璐进入硅谷管理资本为10亿美元，主要针对中后期投资的Fenox Venture Capital，并作为投资合伙人参与投资20多个项目以及投后管理。“后期基金投资周期短，资本回轮速度快，但与创业者的互动少，而且对市场周期变化的依赖性强。”于是，两年后，张璐离开Fenox，并在2014年底，创立了Newgen Capital。

张璐表示，目前NewGen Capital一期基金，共投资了34家美国的高科技公司，60%在硅谷，40%在硅谷以外的美国地区，基本均已完成下一轮融资。

硅谷成见依旧 只能做得更好去证明

在张璐看来，2015年是中国资本大量进入硅谷的分水岭年份。“我的公司是2012年卖掉的，在做公司期间，没什么华人在这个圈子里。”当时，在跟一些VC初次见面时，VC还常常很有偏见的问张璐是不是日本人，“他们很少看到华人创业者。”

在张璐看来，中国和中国资本在美国起初的有很多形象和信息是负面的，这可能与美国媒体的宣传有关，再加上早期到美国的中国资本一开始可能不太了解硅谷的游戏规则，造成了一些误解，“本来证明自己只需要做到10，但别人有成见的时候，你就要做到15。”

不过张璐表示，互相证明价值对中美两个庞大的市场来说很容易，互相建立信任则需要时间。

如今，张璐也在帮助不少美国创业公司进入中国市场，例如2015年进入中国的硅谷独角兽公司Udacity就是张璐团队推动对接了中国的资本和中国的本土落地资源。“进来之后我发现其实他们对中国非常知之甚少。”

那到底什么样的美国公司适合到中国来，张璐认为，首先，这家公司需要在美国市场基本立足，比如大概融到B轮或C轮，公司状态较稳健了，才适合考虑中国市场，其次并非所有的行业都适合。

张璐投资过一家工业企业安保机器人的公司，“现在我们想把它的生产从美国移到深圳或者台湾地区来做，当地的生产方或者一些其它技术类公司，可以跟美方对接，帮助这家企业降低生产成本，同时也进一步找到适合中国的应用场景。”

张璐认为，智能工业是进入中国市场非常好的切入点，“美国智能工业发展很快，比中国起步要早一些，很多已经比较成熟的技术拿过来可以直接用。”不过，张璐表示，人工智能也需要考虑具体应用领域，例如，美国自然语言处理的智能项目，就比较难进入中国，因为偏重的语种是英语和西班牙语。“中文自然语言处理做的最好的当然还是中国公司。”

NewGen Capital还投资过一个癌症筛查的快速检测设备项目，鉴于美国相对完善的医疗保障体系，这样的应用反而在中国的市场会更广阔。“社区化、流动检测的医疗设备在中国吸引着很多投资人的兴趣。”张璐说。

不仅如此，张璐认为机器人的工业应用，尤其是会和工业级的智能物联网联合，则是能产生更大的工业级效应的方向。此外，纳米机器人也是美国目前出现了很多应用产品的品类，比如纳米机器人可以在体内做微创手术，而且未来，纳米机器人在人机交互方面也会扮演非常重要的角色。

另外值得关注的领域是网络安全，张璐曾经在硅谷参加过一个黑客聚会，有厉害的黑客可以轻易黑进tesla汽车，“万物互联的时代，当你在享受便利的时候，也承担着巨大的风险，所以需要开始提前布局系统安全、云安全。”

下半年40多家美国独角兽需要融资

相对于去年疯狂的市场，张璐表示，今年有一些回归理性的趋势，前两个季度看到的情况是，“好公司都超募，不好的公司估值再低都没有人投。”

2015年，美国出现了85家独角兽公司，而对比2012年，这一数据只有12家。独角兽数据的飞速增长，带来了一个严峻的现实问题，“2016年下半年，美国将有40多家独角兽公司需要融资。但整个硅谷的资本量连20家都支撑不了。”张璐说。

对独角兽公司来说，更严峻的问题是它需要退出，“但IPO市场很糟糕，只能寻求收并购，大家买东西时，就会考虑你到底值不值这个价，很多独角兽的价格实际是被非VC资本炒高的”

不过，张璐认为，“市场调整期时，中后期投资会面临很多挑战，但早期投资则越到了历史机会。比如Facebook、Apple、谷歌，基本都是在市场调整期时建立的，调整期也让市场有一个资本肃清的作用。”

张璐表示未来会更多关注美国市场和中国市场的互动“美国公司直接进入中国市场已经被证明会遇到很多水土不服，所以我们想更多去探索如何借助中国资本，当地的渠道方、操作方，来把美国的技术或产品本土化，同时使为两地的公司合作方都创造更大的价值。”