近两年，医疗健康行业的投资越来越热。数据显示，今年上半年，医疗健康行业私募股权投资共122起，投资总规模172亿元，居所有行业第六位。与此同时，晋商联盟、阿里系等社会资本也开始介入医疗行业的投资。盛世投资合伙人宋怀恩认为，精准医疗、生物仿制药等领域的前景越来越越广阔。盛世投资通过多年在医疗健康行业的深耕，实现了生物医药、医疗器械、医疗服务三大板块协同布局，采用‘母基金+直投’的形式实现了对医疗健康类项目的深度挖掘和广泛布局。

精准医疗潜力巨大

精准医疗市场未来潜力巨大，但有赖于各相关领域的进一步发展和完善。宋怀恩指出，精准医疗实际是个体化治疗，是通过精准的诊断，给予患者个体化的治疗，使得治疗更精准，并减少药物的盲目使用对患者造成的伤害，降低医疗费用。在许多遗传性疾病的研究中，科学家对某个基因突变会引起什么疾病已有相对深入的了解，例如美国贝勒医学院遗传基因诊断方面已做得很深入，可以做4000项基因检测项目，辅助临床医生相关遗传疾病的诊断。然而现在我们仍然需要在蛋白质生物化学、基因组学等各相关领域有所突破，明确知道哪些基因导致何种疾病，进而通过基因修饰等手段，在不改变身体其他正常基因的同时，对疾病进行治疗或提前预防，并不带来副作用。精准医疗需要加大技术研发和科技投入，该领域未来想象空间很大，或将诞生很多“独角兽”型的高科技公司。提早布局精准医疗，对打造我国生命健康产业发展的新驱动力至关重要。

据宋怀恩介绍，目前，国外最新研发了多种新型肿瘤免疫治疗药物，是未来肿瘤治疗的重要方向之一。“临床癌症治疗过程中，传统的化疗、放疗或可延长生命，但不能解决最根本问题，有专家研发了细胞免疫疗法，可直接杀死癌细胞，控制肿瘤的发展及转移，甚至逆转肿瘤细胞的生长。总体来讲，肿瘤免疫治疗领域还比较新，开发仍然需要巨大投入，也存在较多风险和挑战。”

单克隆抗体生物仿制药挑战大

在全球抗肿瘤药物中，单克隆抗体药物占据较大市场份额，是肿瘤药物细分领域中极具成长性的一类药物。单克隆抗体药物靶向性强，特异性高，毒副作用低，代表了药品治疗领域的最新发展方向。但宋怀恩表示，单克隆抗体药物研发周期长、成本高、价格贵，平均每人一年需要花费20万美元左右。考虑到目前国内医保的承载能力，原研单克隆抗体药物在我国能否全面进入医保，前景并不乐观，这也直接影响到该类药物在国内的销售。

随着单克隆药物的专利纷纷到期，国内对其生物仿制药的开发如火如荼，但同样面临较大挑战。宋怀恩分析，首先，中国做生物仿制药，生产成本与原研相比没有明显优势，与普通化学药生产设备不同，生产仿制药的设备很多厂商采用全进口设备。其次，生物仿制药报批成本高，目前国内尚没有非常明确的法规要求，生物仿制药基本走新药注册流程，甚至需要与原研药物的对比性临床研究，报批周期长费用高，不确定因素多。第三，发达国家医保基本可以实现全覆盖，售价高昂的药品仍然有商业保险公司埋单，而中国医保目前很难承担高价生物仿制药。除此以外，生物仿制药对销售人员专业能力要求较高，需要对销售人员进行专门培训，这也是挑战之一。

医疗健康行业投资现状

对于医疗健康行业投资现状，宋怀恩指出，这几年经过热炒，目前医疗健康投资领域的好项目已经不多见了，真正的好项目估值又太高，因此大的医药上市公司频频收购或参股性价比更高的项目或公司。医疗投资风口广、热点多，投资既要有广度也要有深度。母基金投资周期长、效率高、布局能力强、行业资源多、风险分散，而医药医疗项目本身需要大量资金投入和较长的周期，比较契合母基金的投资期和回报期，同时，母基金可通过子基金投资多个项目，分担投资风险。