[ 导读 ] 现在的全民投资就像大跃进,目前中国创业公司估值泡沫之大远超房地产。
赛富亚洲基金管理合伙人阎焱向来以“大嘴”闻名,与大多数投资人对资本寒冬、估值泡沫的讳莫如深相比,阎焱的看法要直接得多。9月20日,阎焱参加了在杭州举行的2016年创新中国总决赛,他在会上发表演讲,表示现在的全民投资就像大跃进,目前中国创业公司估值泡沫之大远超房地产。
在会上,阎焱以开场嘉宾的身份发表了“资本寒冬中的创新机会”的演讲,并且开门见山的指出了现在创投圈中的三个“怪现象”:第一,身边的钱变得越来越多,但赚钱的机会却在减少;第二,创业的人越来越多,但大多数都在讲故事卖吆喝;第三,都在说资本寒冬,但创业公司的估值始终居高不下。
阎焱坦言,“比起房价来,中国最贵的是创业公司的估值。”阎焱称最近接触了一家年收入400万元的创业公司,估值竟高达1亿美元,“都说中国房地产泡沫大,但中国创业公司的估值泡沫远超房地产。”
他还进一步分析了造成该种现象的原因,并归结为“钱多、人傻、政策偏”。在货币增发严重,资本流通率下降的情况下,全民投资的现象非常普遍,阎焱说很像“大跃进时期的大炼钢铁。”
全民投资的另一个现象是基因规模和盘子增大。阎焱称投资本是一个让人谦卑的行业,但现在正在变得浮夸,“过去10亿元基金规模都很牛逼了,现在没有100亿规模都不好意思。”
由于政策方面的原因,大量纳税人的钱进入资本市场,阎焱认为有些投资目前的现象是“To政策”。“很多人都想着如何从政府那里拿钱,怎么把钱发出去,但是没人考虑5年后这些钱如何收回来,这些可都是纳税人的钱。”
此外,阎焱也谈到了目前环境下的创新机会。他认为在BAT的寡头时代下,要通过创业创新长成BAT量级的已经很难了,但在很多BAT未涉足的垂直领域,还存在创新的机会,并且BAT正在成为投资退出的重要渠道之一,“创业公司打不过BAT,但可以成为BAT的员工。”
这位以成功投资了阿里巴巴的投资人还表示,目前看好的创新方向有两类:一是垂直领域,二是技术层面的创新,比如电池、基因等领域的创新。