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海银资本王煜全:只赌技术不赌人,未来纯金融资本没有意义

[ 导读 ] 聪明的创业者永远不会在自己还没成熟的时候挑战巨人,而是采用「农村包围城市」的策略

海银资本创始合伙人王煜全经常去美国看项目,喜欢投资美国的科技创新企业。这让他有着不同于国内大部分投资人的特点,在科技和创新上有很多独到的想法。股融易整理了王煜全的观点,以供大家参考。


人工智能被大公司垄断

现在人工智能的概念大热,很多投资机构也都瞄准了这一领域进行投资,我们还处在观望中,投的很少,只是投机器人投的多。有人觉得人工智能会像O2O一样变成下一个产业泡沫。但我倒不觉得这个泡沫有什么问题,因为风险投资就是玩泡沫,没有泡沫就意味着它的成败是已知的,若成败已知那还有风险投资的事吗?反倒是适当的泡沫还能提升整个行业的效率。

不过尽管人工智能很火,但是这一领域的创业投资机会并不多,因为存在大公司垄断的现象。人工智能中的深度学习机制及算法,基本都已被大公司垄断了,一般小公司根本玩不起。一旦初创公司进入,迎面而来的就是这两个问题:1)、硬件问题。人工智能领域的创业公司有大量的不确定性,这些不确定当中有很多是来自于硬件,而硬件需要非常强的产业能力,小公司往往不具备这样的能力,因而人工智能就不是小公司的主战场。2)、软件问题。初创公司的软件因为没有大公司背书,得不到用户的认可,即使产品优秀也没有机会。

初创企业走「农村」包围巨头战略

那是不是意味着创业者在人工智能领域中就没有机会了呢?也不是。创业者要想在这个领域创业成功就要结合行业,去那些缺少人工智能技术的行业里深挖行业数据。聪明的创业者永远不会在自己还没成熟的时候挑战巨人,而是采用「农村包围城市」的策略,因为越是靠近「农村」的地方就越缺能战斗的人。创业者要到自己相对优势高的领域去创业,而不是选择去自己相对优势弱的领域。

创业者打败成功者的唯一机会是面向未来做赌博,因为创业成功的人都有一个心态:不敢赌。不要怕大企业,不要在巨头围墙边做微创新,而是要自己在「农村」慢慢做出优势。你会说「农村」什么都没有,我怎么去做?关键是流着油水的地方,轮不上你去做。现在很多创业者被误导,只关注互联网思维,但是没有业务的互联网,就是耍流氓。给你一个创业忠告:个性比通用有时候好得多,要重视应用场景,要有明确需求场景的应用。

只赌技术不赌人 

绝大多数投资人在谈自己的投资逻辑时都说投人、投赛道,但牛人都差不多,最后大家都在精神意志和领导力上比划高低,而这些东西又是很难评估的,赢的那个人都是命好。我不信命、不投人,只赌技术。现在我在美国投资多是技术主导型的创业项目,而技术很容易评估。我的评估标准包括:1)、专利优先。2)、商业化的市场要足够大。3)、 有无生产出产品。

有关投资轮次的划分都是从投资人的角度去想问题的,未来这些轮次一定会被颠覆掉的。美国高科技领域的创业项目只有两个阶段,一是没产品的阶段,二是产品研发出来以后。美国高科技项目的产品在研发出来之前一直都是赔钱的,因而估值不会太高。当产品一旦研发出来后,公司估值会迅速上升。所以,通常在它拐点出现之前(也就是产品研发成功两年前)投资是最理想的。

另外,我不投人,我也不认为自己是一个纯粹的投资人,而是产业协调者,我是靠产业协调赚钱,不是靠投资赚钱。过去我们将资本分为产业资本和金融资本,但未来则是产融资本,也就是说未来纯金融资本是没有意义的。

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