红杉资本(Sequoia)是全球最成功的风险投资基金之一，作为一家1972年即已成立的老牌投资机构，红杉资本目前已投资超过500家公司，其中有200多家成功上市，100多个通过兼并收购成功退出的案例，并且红杉资本所投企业中不乏诸如苹果，谷歌，甲骨文，思科等已经改变了人们生活方式的巨头企业。

红杉资本中国基金成立于2005年9月，由德丰杰全球基金原董事张帆和携程网原总裁兼CFO沈南鹏与Sequoia Capital(红杉资本)一起始创办。在中国，红杉资本中国团队目前管理约20亿美元的海外基金和近40亿人民币的国内基金，用于投资中国的高成长企业。

红杉中国的合伙人及投资团队兼备国际经济发展视野和本土创业企业经验，从2005年9月成立至今，在科技，消费服务业，医疗健康和新能源/清洁技术等投资了众多具有代表意义的高成长公司。作为“创业者背后的创业者”，红杉中国团队正在帮助众多中国创业者实现他们的梦想。

红杉中国投资布局

刚刚过去的2016年，红杉资本中国基金投资了30余个项目，涉及教育、医疗、汽车、企业服务等领域。其中，在新三板的成绩单尤其亮眼。股融易网了解到，截止到2017年1月22日，红杉资本（Sequoia Capital）在新三板共计投资19家企业，涵盖了电商、医药、游戏、旅游等多个领域。从红杉资本所投资的19家新三板企业在2016年上半年的业绩来看，13家企业实现盈利，占比超六成，17家企业实现了同比营收正增长。

2017年是红杉资本在中国的第十二年，在过去的11年间，红杉中国的投资成绩更是引人入胜，投资组合包括新浪网、阿里巴巴集团、京东商城、唯品会、豆瓣网、诺亚财富、高德软件、乐蜂网、奇虎360、美团、大众点评网、饿了么等一系列高成长公司，能叫得上名的电商几乎都有红杉的影子。

1.投资494个项目

红杉资本中国基金于2005年9月在中国成立，截至2016年11月，红杉中国投资了494个项目。其中包括：京东商城、聚美优品、饿了么、诺亚财富、大众点评网、美团网等诸多国内知名企业。

红杉中国的投资领域十分广泛，涵盖了19个领域。根据投资项目的数量来划分的话。红杉中国主要关注的细分领域有，企业服务、电子商务、医疗健康、金融、本地生活、文化娱乐和教育。

2.累积投资额超过510亿元人民币

据统计，从2005年成立至2016年11月，红杉中国共完成投资514.3亿元人民币。其中，数千万元级的投资和上亿元的投资在总的投资项目占比分别为55%和31%。

3.近1/2进入了后面的融资阶段

红杉中国的投资阶段为天使阶段、A轮、B轮和C轮。这3个阶段的投资数量占投资总量的92%。

在红杉中国所投资的494个项目中，有近1/2的项目进入了后面的融资。

4. 54个项目估值超过10亿元人民币

根据统计数据，在红杉中国所投资的494个项目中，有54个项目的估值超过了10亿元人民币。

红杉资本经典投资案例

1.京东

2014年，京东成功登陆美国纳斯达克，这也是红杉资本（Sequoia Capital）资本回收的时候。

2.点评和美团

2015年，生活服务网站“美团网”与餐饮点评网站“大众点评”合并，交易规模超过150亿美元。

LinkedIn的全球副总裁兼中国区总裁沈博阳在微博上说：“大众点评与美团宣布合并。恭喜张涛，恭喜王兴，更恭喜背后的推手红杉资本@沈南鹏。红杉同时是点评和美团的A轮投资人。这个合并对整个中国互联网，尤其是O2O领域未来的走势影响巨大。一个新的入口和平台就此诞生，拭目以待。”

从A轮开始即投资两家公司的红杉资本将成为新公司的最大股东。

3.大疆创新

B轮融资，大疆创新的整体估值为100亿元，红杉资本约以2亿元的投资获其2%的股权。大疆在全球消费者无人机市场占据70%的份额。

4.摩拜单车

在摩拜单车的多轮融资中，都有红杉资本的身影。1月4日，摩拜完成D轮融资，收获2.15亿美元，红杉资本与高瓴资本(Hillhouse Capital)均参与其中。

沈南鹏：2017年这四类创业者我将不再投资

射手座的沈南鹏，投资风格是快、稳、准，有圈内人评价他“进入快，收益快，成名快，笑脸快”，他是有耐心的快枪手，对风险把控一流。作为沈南鹏投资的第一个项目，奇虎360CEO周鸿祎说，沈南鹏是一个饥饿的人，他看到项目就像闻到了血腥味的狼一样，或者像鲨鱼闻到血腥味一样，他听到一点风声他就会去拼抢，会去追踪，是一个非常积极的人。

去年3月，沈南鹏以1.33元每股的价格入股英雄互娱，9个月账面浮盈9亿多，回报率高达61倍。其实，这只是沈南鹏投资生涯上的冰山一角。从2011年投资京东、A轮开始就是大众点评与美团的投资方、大疆无人机红杉资本也以约2亿元的投资获其2%的股权，不禁让人佩服其投资的精准与眼光，那么他到底偏爱什么项目呢?不会投资哪类人呢?

1、不会定战略的CEO不投

互联网行业在今天和在1999年的时候有着根本性的差别。如今，BAT、京东以及小米等大公司已经覆盖了相当部分的市场机会。但我们不要去抱怨，这不是垄断，是商业发展中每个行业都必然经历的过程。“传统”行业不也是一样吗?现在去做矿泉水、做品牌家电的生意，成功率也是挺小的，这不是决心多少、资金多少的问题，而是在现有格局下，机会确实少了些。

但互联网行业新产品新商业模式还有机会吗?肯定有。四年前，我们认为中国互联网新闻格局已基本定型，但这几年“今日头条”做得非常出色。那时我们去了解“今日头条”的时候，做了一个VC最常做的事情——对比各种竞品。

我们看到不少大公司都在做类似的产品，所以就没有投他们的A轮。事实证明我们是错的，好在此后我们意识到他们产品的技术优势，就在后面的轮次投资了他们。

作为CEO，你要在创业第一天就做好心理准备和技术储备。要想到，如果巨头进入这行业，你会如何应对?这里有战略的选择问题。2008年，京东面对的是市场上已经有发展巨大的电商平台，刘强东选择了自营电商的道路。那时候还没有一家公司，包括线下零售商，能够真正在供应链、仓储和配送这几件事上都做好，但事实证明他这个与众不同的战略选择是正确的。

2.不懂产品的CEO不投

做好用户体验并不需要你是技术或编程高手，但你必须重视产品和用户体验。

京东自建物流，确保能够在比较准确的时间段里配送，在几百多个城市能做到24小时内送货。也许在座各位都记得刘强东亲自送货的照片，这表明他们在传递一个清晰的信息——准时送货。CEO肯定也是产品经理。团队负责执行，但CEO应该深度介入并参与，帮助团队打磨产品。

3、不会带团队的CEO不投

空降高管的失败率是不低的。成长型公司天天都像打仗，战况瞬息万变，突然来了一位大公司的高管，他能很快适应吗?不一定。我倾向于找年轻人培养，他们可能没那么多经验，不一定非得是顶级MBA或投行或咨询出身，但要有想法和好的商业感觉，与团队的核心创新理念吻合，再让他们和公司一起成长。

怎么对他们进行培养?实战就是最好的培养。你让一个有潜力的年轻人在实战中学习成长，他会远比在大公司里从事程序化的工作进步快很多。

如果一家公司多年以后还都是最早的创始高管们在担当所有重要角色，年轻人没有机会成长起来，恐怕是会有问题的。

4、 不会算好账的CEO不投

在创业公司里往往有一个部门是被轻视的：财务部门，融资部门有时候比财务部门还受重视。

这是一个认知偏差。当然钱是生命线，融不到钱你再多宏图伟略都无法实现。但好的财务部门是公司业务的重要参谋。美国的五百强企业里，CFO接替退下来CEO位置的不在少数。CFO要帮助CEO把公司的业务健康状况看清楚，帮助CEO把公司未来的发展战略算清楚。

当然CEO也要是会算账的人，不能拍着脑袋决策。我觉得至少有两个数字是大部分公司都必须关注的。第一个是毛利率，决定了一家公司有没有真正的议价能力或者定价实力，这是CEO需要关注和保持敏感的一个数字。

第二个数字是单位经济(unit economics)。比如说， 互联网OTA(在线旅行商)一个客户的综合收益是多少?首先你要获取客户，这个需要成本;其次有转化率和流失率;再接着，服务客户时运营需要成本，应该具体分析到每一个环节。考虑能不能降低收购成本，做好用户体验提高转化率，用技术手段减少运营成本等等，每个环节都需要量化。

你看，其实CEO不是那么好当的，定战略、重产品、带团队、算好账，一个都不能少。