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刘二海征服“魔鬼通道”

[ 导读 ] “创业公司为什么会遭遇‘魔鬼通道’?归根结底还是你的创新不足,你的业务没有形成竞争壁垒,别人很容易就能突破——别人能进入的都不叫边界。这样的情况下,你怎么能逃离这个地方?”刘二海认为,创业公司们还是要回到商业的本质。“也就是说你的企业,最终还是得创造独特的价值体系。”


愉悦资本创始及执行合伙人刘二海

2010年刘二海和陆正耀在尼亚加拉瀑布旁发生过一次对话。当时,神州租车创始人陆正耀手中拿着一杯咖啡对刘二海说:“咖啡是个好生意,有一天我一定要做这个生意。”8年后,陆正耀的瑞幸咖啡在半年内开店超过800家,A轮即融资2亿美元、估值超过10亿美元,刘二海自然是瑞幸咖啡的早期投资人

瑞幸咖啡只是刘二海众多投资中的一例。他创办的愉悦资本成为新兴投资机构中的明星,在过去三年中,愉悦资本投资了包括神州专车、摩拜单车、蔚来汽车、小猪短租、途虎养车、蛋壳公寓等一系列独角兽公司。

刘二海有着中国北方人的豪爽性格,说话简单明了,力求高效沟通。也是由于这种性格,他能够与创业者达成一种亲近关系,并且在过去15年的投资经历中,他总结出自己的一套方法论。

他称现在中国的创新环境为“魔鬼通道”,创业者们都试图征服、穿越这条险途。而投资人的角色在于找到哪些真正有潜力穿越通道的人。

硝烟散去的单车战争已经过去了半年,参与企业以超高速成长,两年走过其他公司十几年走完的路,共享单车完全颠覆了惯常的创业公司成长路径。作为摩拜单车A轮唯一投资人,刘二海说:“在这个过程中,企业面临的不仅仅是业务和运营的竞争,还有渠道,公共关系,政府关系,以及融资的全方位竞争,我们把这种现象称作魔鬼通道。网约车、团购、直播、单车,都经历了这样的魔鬼通道”。

与此同时,投资领域本身也发生了值得注意的新趋势,即创投基金的规模越来越大,一笔投资动辄数亿、数十亿美金,这就使得这些头部巨型项目在一级市场可以获得足够的资本支持,因而在一级市场停留的时间越来越长。

“创业公司为什么会遭遇‘魔鬼通道’?归根结底还是你的创新不足,你的业务没有形成竞争壁垒,别人很容易就能突破——别人能进入的都不叫边界。这样的情况下,你怎么能逃离这个地方?”刘二海认为,创业公司们还是要回到商业的本质。“也就是说你的企业,最终还是得创造独特的价值体系。”

在刘二海看来,价值创造有两个维度,即一横一竖。“一横”是指,自己有独特的价值体系,不会被他人杀死。“一竖”就是竞争,就像美国黄石公园里的狼群分布每年都会发生变化,每个狼群都在争夺领地,它们必须找到一块不被其他狼群攻击的地盘,这就是竞争。“如果你在‘一横’中的价值很小,就只能在‘一竖’中拼,这就解释了为什么会有魔鬼通道,为什么竞争这么激烈,为什么要呼唤硬创新。”

创业和投资,首先要了解自己所处的市场环境。刘二海认为,美国的产业结构更像一张“披萨饼”,传统行业高科技之间区隔比较明显,先有传统再有高科技,因为传统产业本身就比较发达,所以形成了传统和高科技各自发展的局面,今天的高科技又成为传统产业,不断有更新的高科技出来。而中国的情况不太一样,本土创业投资更像千层饼,即由于传统行业本身尚不发达,高科技同时又发展起来,这时候它表现的就像千层饼一样,彼此交融在一起。

基于这样的分析,愉悦资本把创新分为五类:首先以硬科技创新为核心公司,这是所有投资人的第一选择;其次是基于行业的技术创新型公司;接下来包括行业吸纳新技术的产品型公司和服务型公司,最后是模式创新型公司。

刘二海也曾遭遇过失败。早年间,他看中“淘品牌”中的翘楚麦包包,并进行了投资。但随着天猫和京东的崛起,已经在线下建立了强大品牌与产品能力的“传统产业”大规模触网,曾经风光一时的“淘品牌”的优势荡然无存,这段经历让他感慨良多。

“这个教训是惨痛的,它带给我的思考是,要足够客观,才能在研究判断时尽可能全面地考虑到所有产生影响的因素。”此后,他形成了自己判断项目的四个维度:技术、产业、社会和新模式。在这其中,技术扮演的角色越来越重要,由技术驱动巨型产业的变革成为巨大机会。

刘二海认为:“比如我们的‘投资根据地’策略就显示了技术引领产业变革的趋势。以汽车/出行根据地为例,自最早的易车开始,我们在这个领域连续投资了神州租车、途虎养车、神州专车、蔚来汽车、摩拜单车、径卫视觉等一系列优秀创业公司,这其中可以看到共享经济、新能源、人工智能、物联网等等创新科技融合、推动产业发展的脉络。低科技含量


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