在国人有钱以后，买买买是必然的选择。除了民众去国外买东西，国内资本也热衷于海外并购。有资料显示2016年前4个月，中国企业的对外收购交易总额达到960亿美元，已超过了2015年的交易量。但是海外并购也是蕴含着机遇与风险，不能不谨慎。

海外并购正火热

相比于之前，国内资本的需求发生了变化。海外并购从相对比较狭窄的资源类转向更广阔的行业。需求的变化也显示了国内经济的转变，产能过剩的能源、矿产等领域并购减少，新兴产业产能过剩的能源、矿产、化工等领域等领域并购变多。因为国内制造业升级和消费升级的需求，先进制造业和文体行业并购也不少。我们可以盘点一下今年部分并购案例。

1.中国化工收购先正达

2月3日，中国化工集团公司宣布收购瑞士农业化学巨头先正达（Syngenta）100%股权，后者估值430亿美元。这一金额刷新了中国企业海外收购纪录。先正达是控制全球农资产品市场的六家大企业之一，中国化工得以跻身全球农资巨头。

2.苏宁收购国际米兰

6月6日，苏宁在南京召开了“苏宁并购国际米兰媒体通报会”，宣布旗下苏宁体育产业集团以约2.7亿欧元的总对价，通过认购新股及收购老股的方式，获得国际米兰俱乐部约70%的股份。

3.海尔收购通用家电业务

6月6日，海尔就整合通用电气家电业务的交易签署所需的交易交割文件，支付总额约为55.8亿美元，全部价款已向通用及相关主体支付完毕。这是中国家电行业迄今为止最大的一笔海外并购。

4.汉德资本收购Gimatic

6月12日，汉德资本表示，已经与意大利工业机器人公司Gimatic达成价格为1亿至1.5亿欧元的收购协议，交易将于月底完成。Gimatic是一家总部位于意大利的工业自动化及机器人机械手臂末端抓手供货商。

这些仅仅是一些并购案例，还有许多正在进行中的并购没有提及。比如美的集团以约40亿欧元的现金对价收购德国工业机器人及自动化生产设备制造商库卡集团。腾讯企图从日本软银集团手中收购芬兰手游公司Supercell Oy的大多数股份。按照今年海外并购的趋势来看，今年下半年还是会有不断的大型交易发生。2016年中国对外并购可能会创出一个新的历史高点。

并购的原因

对于海外并购，中国资本是不缺热情的。这其中有对有对优良资产的渴望。在国内优秀资产的标的荒很明显，不少企业的估值都比较高。而全球经济尚处于复苏期，海外存在着大量优质低估值的企业。相比较海外优良资产的性价比就很突出了。而且海外可并购的企业数量众多，增加了国内企业的选择余地。

通过并购，国内企业可以有效打破关键技术的封锁，实现转型升级，比如汉德资本收购Gimatic就可以获得其在机器人制造上的积累。海外并购还可以打开海外市场，中国化工收购先正达和腾讯企图收购Supercell Oy都是看中他们在行业内的影响力。而苏宁收购国际米兰可以通过进入体育产业来提高公司的国际知名度。

并购的风险

但是并购也存在很多风险，如果国内企业不能正视乃至克服，海外并购股也会成为“毒药”。国外政府的反对是不可忽视的因素。很多中国企业在美国并购时就因此功败垂成。因为中国资本在欧洲并购先进制造企业，欧洲也出现了“警惕”中国的说法。美的要约收购德国机器人厂商库卡的交易，在德国和欧盟就遭遇越来越强大的反对。

中国企业的海外并购历史比较短，很多企业都缺乏海外并购的经验。不少企业并购积极性很高，但是因为自身的因素准备不充分，融资不到位，或者是监管机制等问题造成并购失败，白费了时间和精力。

并购的收益率也是一个重要因素。很多国内企业是以战略收购为目的，对海外并购回报会设置比较长的期限。但是国内企业花费了巨额的资金去没办法在短期内获得相应的回报，只会拖累企业的正常发展；甚至因为国内业务和海外并购业务无法有机整合，只能被拖垮。