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地方母基金热潮再起：资本撬动新质生产力
咸宁、广西、徐州三地近期密集推出总规模超90亿元的产业母基金，聚焦高新技术、人工智能与新兴产业，面向全国招募GP。这股地方资本新动向，折射出中国区域经济正以市场化母基金模式加速产业升级。
咸宁30亿母基金聚焦“5+4”产业体系
湖北省咸宁长证高新产业投资基金近日启动GP公开遴选。该基金总规模30亿元，由长江证券、湖北省政府投资引导基金及咸宁市多家国资平台联合发起，长江成长资本担任管理人。
基金资金结构为“省级+地方+市场”三方出资，重点投资咸宁“5+4”主导产业体系，包括大健康、电子信息、绿色能源、新材料等领域。
分析：
咸宁通过“政府引导+券商资本+产业落地”的组合模式，意在以母基金带动子基金、以子基金带动项目落地。这种市场化导向的产业基金机制，有望强化地方产业集群建设，但能否形成可持续的资本回流仍取决于GP的执行力与项目退出机制。
广西33亿人工智能母基金招GP
广西壮族自治区推出总规模33亿元的人工智能产业投资母基金，重点布局AI芯片、大模型、北斗遥感、低空经济等领域。母基金由中信私募基金与广西投资引导基金联合发起，采用有限合伙制结构，存续期10年。
基金明确要求80%以上资金投向子基金，对单只子基金出资比例不超过30%，并对GP团队经验、项目储备及返投机制设有严格要求。
分析：
广西AI母基金在制度设计上更趋成熟，突出了合规性与绩效导向。其目标不仅是推动AI产业发展，更希望通过资本引导优质科技项目落地广西，形成区域数字经济生态。对GP而言，机会可观，但落地执行与产业联动将成为核心考验。
徐州30亿新兴产业母基金强调“耐心资本”
在2025淮海人才发展大会上，江苏徐州发布总规模30亿元的新兴产业专项母基金，重点支持数字文化、先进制造、基因科技及绿色能源。
徐州同步推出“加快数字文化产业人才集聚八条举措”，构建“基金+人才+平台”联动机制，旨在以“耐心资本”培育新质生产力，推动创新链与产业链融合。
分析：
徐州的基金模式突出“资金+人才”双轮驱动，不仅关注资本投入，更注重创新生态建设。这种以产业基金为抓手、以人才政策为支撑的路径，体现了地方经济从“资金导向”向“生态导向”的转变。
政策导向下的母基金新趋势
从咸宁到广西、再到徐州，地方母基金正成为各地推动产业升级、招商引智的重要工具。与以往单一财政扶持不同，新一轮母基金更注重市场化运作与绩效考核，强调资本撬动与产业协同。
当前，母基金已成为地方资本生态的核心枢纽：
资金模式上，从财政补贴向政府引导+社会资本共投转变；
治理机制上，从设立导向走向绩效导向；
产业目标上，从招商融资转向科技创新与产业落地。
地方母基金的活跃，标志着中国资本体系的“地方化升级”。其关键在于能否真正形成“母带子、子带企、企带链”的效应，实现财政资金的放大与产业动能的持续。未来三年，母基金制度化与GP专业化，将决定区域新质生产力布局的深度与速度。
地方母基金正在成为中国新质生产力的重要推手。
它们不只是资金池，更是产业资源、创新人才和资本智慧的聚合体。如何让这些基金从“设立”走向“实效”，将成为地方经济能否实现高质量增长的关键命题。
股融易资讯：科技、资本与经济动态
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软银与 OpenAI 合资成立「水晶智能」
软银与 OpenAI 成立 50-50 的合资公司「水晶智能」，向日本市场销售企业级 AI 工具。因软银是 OpenAI 主要投资者，该合作引发对 AI 行业大规模交易能否创造经济价值的质疑，专家认为当前投资模式或面临可持续性挑战。行业参与者对合资合作既期待又不安，关注其能否形成良性循环。
刚刚，孙正义清仓英伟达
日本软银集团出售了持有的全部英伟达股份，套现约58亿美元。 此前3月底前孙正义的这家公司增持英伟达股份至30亿美元。 这部分收益，加上愿景基金创业投资部门的巨额回报，使软银在财年第二季度录得2.5万亿日元（约合162亿美元）的净利润，远超分析师平均预期的4182亿日元。
AMD预计到2030年数据中心市场规模将达1万亿美元
金色财经报道，AMD首席执行官苏姿丰表示，该公司预计到2030年数据中心芯片和系统市场规模将增长至1万亿美元。苏姿丰指出，人工智能将推动大部分增长至万亿美元规模。该市场涵盖AMD的中央处理器（CPU）、网络芯片以及专门的AI芯片。她说：“这是一个令人兴奋的市场。毫无疑问，数据中心是最大的增长机会。”苏姿丰在开场发言中强调了公司近期与AI相关的收购，包括服务器制造商ZT Systems以及一系列小型软件公司。她表示，AMD已打造出“一台并购机器”。
商品型基金总规模年内增长超1600亿元
今年以来，商品型基金总规模呈稳健增长态势，但业绩表现有所分化。从规模来看，数据显示，截至11月11日，60多只商品型基金总规模为2937亿元，较年初增长1637亿元，年内增幅达123.1%；分主题来看，黄金ETF年内表现最为突出，规模与业绩同步走高。
从业绩表现来看，上述60多只商品型基金中，有55只产品净值年内增长率在40%以上，且底层资产均以贵金属为主，排名前十的产品中，全部为黄金主题ETF。中衍期货投资咨询部研究员李琦向《证券日报》记者表示，年内黄金ETF表现强势主要得益于三重因素：一是全球地缘政治冲突与经济不确定性催生了强烈的避险需求；二是市场预期全球主要央行加息周期见顶，货币政策预期转向削弱了美元地位；三是全球央行持续购金行为也提供了稳定的需求支撑。
今年以来港股 IPO 募资总额位居全球交易所首位
今年以来，港股市场有 87 只新股 IPO 上市，募资超 2400 亿港元，居全球交易所首位。截至 11 月 11 日，16 家 A 股上市公司成功登陆港股，超 80 家在港交所排队，中际旭创等多家公告拟上市但未递表，且今年递表港交所的公司超 300 家，创年度新高。
旅游预订平台Klook申请美国IPO，拟集资3亿至5亿美元
11月11日，据资本市场消息，旅游及休闲预订平台Klook已向美国证券交易委员会递交首次公开招股申请，计划在纽约证券交易所上市，拟集资3亿至5亿美元，折合港元约23.4亿至39亿。集资所得将用于收购与策略性投资、营运资金及日常开支。Klook的主要投资者包括日本软银集团及高盛。
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智子力控完成数千万元种子轮融资，云天使基金领投
据硬氪报道，多维力觉感知解决方案提供商「智子力控（Sophon Force）」近日完成数千万元人民币种子轮融资，领投方为云天使基金（Cloud Angel Fund），璞跃中国（Plug and Play China）等跟投。资金将用于产品研发、商业拓展及人才招募，加速公司在具身智能领域的布局及成长。
初创公司 Majestic Labs 获得 1 亿美元融资，专注于高效 AI 服务器
三位前谷歌和 Meta 的硅片工程师于 2023 年创立的初创公司 Majestic Labs 获 1 亿美元融资，致力于开发高容量 AI 服务器以降低大型数据中心成本。该公司正在研发专利待审的硅片架构，承诺服务器内存容量是传统企业服务器的 1000 倍，能替代多个现有服务器机架，降低电力、冷却和空间需求。其 7100 万美元 A 轮融资由 Bow Wave Capital 领投。预计 2027 年推出原型机，预购在商讨中。公司目标是为超大规模数据中心和数据密集型行业企业提供解决方案，解决内存瓶颈问题，三位创始人有二十年合作历史，曾分别在谷歌、Meta 任职。
杭州诺万芯微电子完成近亿元天使轮融资
近日，杭州诺万芯微电子科技有限公司完成近亿元天使轮融资，由海阔天空创投领投、弘晖基金跟投。融资将用于光电互联芯片产品研发、团队扩充及市场拓展，加速公司在高速光电互联领域的技术布局与产品落地。
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