天使投资市场持续向暖，AI赛道倍受关注-股融易

天使投资市场持续向暖，AI赛道倍受关注

[ 导读 ] 前不久，天使投资协会（ACA）发布《2026天使投资人年度报告》，新数据显示：天使投资市场持续回暖，单笔投资规模提升、退出预期向好，以及生命科学和AI 赛道受到的关注度上升，拉动了整体市场的繁荣。

前不久，天使投资协会（ACA）发布《2026天使投资人年度报告》，新数据显示：天使投资市场持续回暖，单笔投资规模提升、退出预期向好，以及生命科学和AI 赛道受到的关注度上升，拉动了整体市场的繁荣。

《2026年天使投资人报告》封面

数据显示，天使投资市场在2022~2023年小幅度波动后，自2024年迎来新的增长，核心驱动力包括单笔交易规模扩大、优质退出项目储备增加；投资领域明显转向两大未来核心赛道：生命科学与人工智能。该报告依托ACA会员机构提交的投资数据编制，是行业内对早期投资趋势、市场表现与新兴机会最为全面的研究成果之一。报告显示，天使投资总额同比增长12%，由2024年的4.37亿美元增至2025年的4.913亿美元。报告同时发现，天使投资团体对单项目、单家企业的出资额有所提升，反映出投资人筛选项目更加审慎，投资信心增强。

《天使投资人报告》主要编著专家

天使资本协会首席执行官帕特・谷欣（Pat Gouhin）表示：“数据表明市场正进入更健康的发展阶段。天使投资人持续资助创新、扶持创业者；但投资过程更加理性，尽调流程更为完善，投资组合搭建也更有规划。本轮市场复苏依靠的是投资质量，而非项目数量。”

报告的另一个最重要结论是：生命科学持续崛起，成为天使投资第一大赛道。2025年，医疗器械、制药与疗法、数字健康、医疗诊断合计占天使投资额的近47%；该比例2024年为37%，2023年为31%，增长十分明显。报告还提到，近三分之二参与调研的天使团体在当年至少完成一笔与人工智能相关投资，占比增加非常突出；相比基础大模型技术，天使投资人更偏好应用层AI、医疗AI 以及面向特定行业的AI解决方案。

天使投资大学LOGO

该报告还梳理了当前天使市场的几大核心趋势：

1.天使团体单笔出资额提高，但投资企业数量有所减少；

2.追加投资（后续轮投资）获得的资金承诺规模持续走高；

3.联合投资人网络与专项基金的混合型天使组织，其资金投放能力显著高于传统天使模式；

4.天使投资人参与公司治理的程度持续下降，引发业内担忧：随着融资轮次金额不断扩大，天使投资人在董事会的影响力与战略监督能力或将弱化；研究显示：投资后管理对初创企业的成功具有不可估量的意义。

天使投资协会发布的研究报告之一

《2026 天使投资人报告》还研究了估值趋势、融资架构、AI投资、天使团体业绩、退出回报，以及天使投资人与天使团体负责人的战略重点等内容。

协会负责人强调，这份报告不只是一份市场研究，也体现 ACA 致力于天使投资人教育、推动数据驱动决策的理念。依托《天使投资人报告》、安与比尔・佩恩（Ann & Bill Payne）领导的ACA 天使大学、天使投资峰会、线上研讨会、同行交流学习项目等举措，ACA持续为天使投资人提供知识与工具，助力他们应对日趋复杂的早期投资环境。