不久前，原东方早报社长兼澎湃新闻CEO邱兵在其朋友圈宣布辞职创业，投身短视频行业。在澎湃新闻一片欣欣向荣之际，邱兵的离职确实出乎很多人的意料，但更出人意料的是，邱兵的项目尚未启动，就已经获得了黎瑞刚注资5亿元的创业资金支持。

兵法云：“兵马未动，粮草先行。”邱兵创业，却是“兵马未动，粮草已筹”。当二级市场的股票投资越来越多地成为庄家收割散户的屠宰场，如何在一级市场寻找机会成为不少投资者的共同想法。特别是随着创新创业蔚然成风，很多大公司辞职的高管受到资本的青睐。

那么，从投资人的角度，投资创新创业企业，有什么样的标准和考量呢？在9月中旬举行的正和岛全球创新大集上，一堂“90分钟教你股权投资”的分享受到了现场观众的极大欢迎，PPTV创始合伙人、知卓创新资本董事长陶闯，诺亚控股（香港）有限公司联席首席投资官王彪文等大咖分享了他们如何通过投资创新公司，为创新创业公司“筹集粮草”的经验。

驱动创新创业公司的发展，很多人知道VC、PE在这里面的作用，但很少有人问，VC、PE的资金是从哪里来的，也就是说，投资人背后的投资人又是谁？事实上，投资是一个链条，创业者向VC融资，VC向资产管理公司、基金融资，后者又向个人或者法人融资。

那么资产管理公司以及VC、PE选择创新创业公司的标准又是什么呢？

首先，资本青睐技术创新企业。知卓资本董事长陶闯说，现在最流行的是投资科技企业，比如知卓资本就投资了一百多家科技企业，这里面有做快充的、做运动充电的、做无线充电的，“技术创新、技术颠覆都是从底层开始的，十年前谁能想得到今天拍照能用一个手机就能解决？谁能想象得到今天会有私人发射的火箭和卫星？”

其次，资本投创新，投的是长期的趋势。诺亚控股（香港）有限公司联席首席投资官王彪文说，大家都说要投利率的改变、GDP的增长的改变、股市的波动、市盈率的变化，归根到底，要有实际的选择标的。目前情况下，比较认可的趋势是人口老龄化，共享经济，大数据和工业4.0。“但这不是一年两年就能获得收益的，这是十年二十年，甚至更长的趋势，是不能被短期的波动影响的。”王彪文说，不管明年中国GDP是7%还是5%，利息是负还是正，长期来看，把握了这个趋势就能得到创新的红利。

再次，资本投创新企业，投的更是风口。比如当下的TMT行业非常火爆，一方面是因为TMT正处于移动互联网技术发展的中心，另一方面也是因为现在不少投资TMT行业的企业获得了极大的回报。这也是为何邱兵加入短视频行业，会受到投资者追捧的原因。

那么，什么样的资本适合投资创新创业公司呢？王彪文说，创新背后的资本必须具备以下几个属性，否则投资的企业也会波折不断。

第一，创新背后的资本必须要有耐心。创新是一条艰难有起伏的路，必须要有耐心，不能当成短期的投资。Facebook在2005年融资，那个时候还是硅谷的VC寒冬，但Facebook上市是八年后的事情。投资阿里巴巴的软银就等得更久了，软银2000年开始投资阿里，但直到2014年阿里在美国上市，才算真正获得了实实在在的回报。追求短期利润的资本是不能忍受这样的“寂寞”的。

第二，创新背后的资本必须能承受亏损。业内的一个共识就是VC投资的创新创业公司，1/3是亏的，遇到不好的年头甚至达到了1/2。当然，一旦投资的企业上市，也将获得极大的回报。所以利益和风险是并存的，要看资本有没有这样的韧劲。

第三，创新背后的资本必须多元化，必须来自不同的渠道。王彪文介绍，1997年亚洲金融危机发生后，东南亚的私募股权行业被连根拔起。因为那个时候亚洲的VC出资人基本是欧美的基金，亚洲金融危机发生后，远在纽约、伦敦的出资人不了解本地情况，赶紧撤资，导致整个行业几乎全军覆没。大家今天看到的有名气的PE、VC基本上是1998后重新起步的。

但同样的事情在2000年的硅谷就完全不一样。2000年硅谷泡沫，但这些VC背后的资本并没有像当年在亚洲那样遗弃这些VC，一方面，这些VC之前的回报确实很好；另一方面这些投资人了解情况，就在硅谷，就在美国；再就是这些VC的资本不像亚洲那样过于集中。所以像红杉这样的VC就活下来了。这对VC来说是个教训，反过来，这也告诫创业者，接受投资也不能过于集中，否则，一旦投资人撤资，公司将陷入资金断裂的困境。

当然，对于创业者来说，了解了VC和PE的投资策略，是为了更好地指导如何选择创新创业的方向和合适的投资人。选择风口和有长远发展前景的项目，不愁没有资本的支持，但也应该注意，如果投资人是为了在你的公司赚快钱，那么他一定会为了短期的利益做损害公司长远利益的事，这对创业公司来说，是一个巨大的伤害。