2016年6月8日上午10点半，五洲厅A厅紧接着举行以“并购热潮后的冷思考”为主题的专题论坛，由匹凸匹金融信息服务（上海）股份有限公司总裁周可君主持，IDG资本资深合伙人杨飞、德同资本投资总监张湘宁、硅谷天堂资产管理集团股份有限公司董事总经理韩惠源、德勤全球网络成员上海勤理律师事务所合伙人傅永辉、深圳市中锂财富投资控股集团创始人兼首席执行官李凤岭担任演讲嘉宾。

此次论坛围绕PE+上市公司模式、并购重组的意义、并购基金的海外作法、如何通过并购增加上市公司价值等问题进行了深入探讨，各位专家们从政策、企业、法律等层面深入浅出，给现场在座的投资人与企业家提出了许多中肯的意见和建议。

IDG资本资深合伙人杨飞说，购并重组是一种持续的投资活动，我们需要冷思考的是，第一，购并重组的存在是否合理？第二，购并重组的意义是什么？第三，我们都要来参与这个事情。

杨飞认为，只要有资本市场存在，购并重组就理应存在，并要大力发展。购并重组是介于一级市场的风险投资、PE投资和二级市场的对冲基金之间的一种资本注资形式，既有高效性，又有承接性，也是整个资本市场最活跃的一种资本组织形态。

杨飞表示，购并重组是两个因素推动的，一是赚钱效应，二是行业整合。最近两年，赚钱效应太偏了，大家都忽略了真正要做的事情，即对公司进行重新定位。

一味强调赚钱效应，对整个市场，对整个社会来讲，都是没有积极意义的。因此，现行的政策在制定时应该多方调研，不能一刀切。不过，总体来说，我还是看好购并重组的。

硅谷天堂资产管理集团股份有限公司董事总经理韩惠源表示，并购重组这个事情有高有低，贯穿整个资本市场的始终。现在的并购重组相对狂躁，建议在现有条件资源下冷静思考，找到自己的商业模式。

德勤全球网络成员上海勤理律师事务所创始合伙人傅永辉认为，私募与公募本身是有冲突的，私募是由双方角力实现平衡的。对于PE+上市公司的模式，政府支持优质的并购重组，但要监管内幕交易、利益输送等。

作为一名资深律师，傅永辉建议说，永远不要把合同当成儿戏，合同通常会在你有紧急需要的时候保护你。

德同资本投资总监张湘宁认为，现在并购重组存在着一些问题，好的并购标的比较稀缺，估值泡沫比较大，新兴行业不多等。德同今后的工作重点会放在海外标的物，以及自身培育的比较具备前瞻性的项目上。