王岳华 | 德丰杰龙脉基金合伙人，负责科技项目投资业务。DFJ投资案例有twitter、特斯拉、百度、酷六、分众传媒等案例。

消费互联网跟产业互联网有什么不同？

产业互联网时代的背景是什么？

能够促进产业互联网的驱动力是什么？

如何应对传统产业转型面临的挑战？

中美创业生态有什么不同？

“现在”已经在变成“过去”，我们知道，消费互联网时代针对个人（to C端），电商领域、社交领域市场比较饱和，在这些领域还有一些垂直领域可以做；可是对于投资人，这些领域并没有可能“爆发”的市场。我们投资人关切什么？关切“未来”，“未来”其实已经到来，也就是产业互联网时代。

1、产业互联网时代的背景是什么？

消费者互联网的渗透增长变慢，变为稳定。国内传统制造业很多产业比如陶瓷业、家装业，很多传统产业没有很好地应用互联网化。

产业互联网要做以组织为中心的互联网应用，整个公司必须互联网化。

互联网的一个特点，以管理来讲：扁平；对于人是什么？激励创新想法。传统产业制造，1 是 1，2 是 2；互联网不是这样的，1 不是 1，2 不是 2，让员工敢发言，敢做事情。

2、消费互联网跟产业互联网是不同的理念

消费互联网是眼球经济，产业互联网讲究价值经济。

什么叫价值经济？简单讲，消费互联网做的是流量，流量之后变现。

产业互联网做的是什么？产品，产品之后变现。

产业互联网除了产品变现之外，既然互联网化，可以把产品 B2B、B2C 流量做出来，流量互联网化，产生附加价值 —— 这是我关切的地方。

3、加速或者促进产业互联网进展的驱动力

第一，物联网

物联网讲了十年了，万物要联网。万物联网之后怎么用，一直都没有很好的思路，每个领域有每个领域的用法，并不能整合在一起，但是到今天物联网的应用越来越成熟了。

第二，数据

以往传统制造业公司，数据没有收集；即便收到数据，数据不知道如何清洗。有些数据是不要的，有些是危害到你的正常数据，数据要清洗，数据清洗完之后要分析、发掘。国内大数据成熟，云计算成熟，计算在产业互联网时代已经到来。

以往传统产业由研发、设计、生产、制造、销售、营销组成，这几个路径基本上信息化，也叫IT化。IT已经十几年，发展趋势怎么样？IT化变成网络化，信息结点必须串起来：

最终端用户的情况，反应生产线情况；今天客户反馈产品什么问题，知道生产线上有什么样问题；要靠智能化，实现精准化管理；各个环节最后平台化连接，形成公司里整体互联网架构连接。

4、如何应对传统产业转型面临的挑战？

传统产业转型有挑战，面对挑战我认为首先要有产品理念。

互联网看中的是产品体验。传统企业是怎么样？产品销售完就结束。互联网恰恰相反，产品销售完一切才开始，必须要留住用户。

因此，传统企业要有适合的人才，才能产生这样的思维。并且营销方式也是一样，必须把客户思维转成用户思维。把客户思维转成用户思维，产生的数据、行为模式必须采集下来，回到后台，让企业再做第二次服务，附加价值再生利用。

整个产业互联网必须去盘活、去升级、去中介，降低成本、提高效率，真正做到互联网数据化。

5、中美创业生态有什么不同？

德丰杰龙脉从2006年开始做，在硅谷做了30年后来到中国的。创始人的爷爷从 1948年开始跟着马歇尔将军做风投，我们很关切科技核心，把硅谷看项目的想法搬到国内看科技项目。

中美创业生态有什么不一样呢？

第一，关于B2C环境；

在整个B2C环境，硅谷产业链从创业培训、创业者到天使投资人，链条是成熟的市场。天使投资人有正确的认识，会跟着创业项目一起走10年。国内不是那样，天使投资人希望投进来有了利润就退，在硅谷环境相对成熟。

第二，关于底层技术；

硅谷有很多大学出来的本科生、研究生有扎实的基础，他们在硅谷里面工作几年才会想出来创业，而且能够改变现在商业结构某一个现象。在美国学生训练比较好，有领导训练，在他们专业领域里面是专家。

另外一个明显不同，国内很多风投公司 80% 的精力在找项目，20% 的精力辅导项目、协助项目。硅谷刚好相反，80% 的精力做项目增值，20 %的精力找项目。

在科技企业投资逻辑方面，硅谷有专门做风险投资，也有稍微后期的投资，在硅谷也有加速器，也有孵化器，甚至更往前走，有培训学校。

培训学校叫做“英雄学院”，教小朋友如何创业，或者引导如何创业，称之为 “Draper university”。这样体系提供 24 小时训练，小朋友们住宿舍，编写了很多课题、教材，给他们生存训练，不同的课激励他们的创新思路。

6、德丰杰龙脉的投资思路

刚才说到孵化器、加速器，我们着重在两个领域提供增值服务，一个是VR、AR，中美加起来有三四十家。除了VR、AR，在金融科技方面，德丰杰龙脉在硅谷区块链相应的公司也做了几十家。我们要建立生态链，寻找优质的项目做投资。

我们只投我们懂的东西、熟悉的东西。我们必须给到项目相应的资源，不止是资金的支持。我们主要在这几个领域做投入：

1）人工智能：VR、AR都是属于人工智能。

2）金融科技：P2P、理财方面等应用不能做。

3）企业级软件：应用在金融科技上面，应用到数据，数据再制造、再分析、再深层，得到增值的服务。

4）医疗大健康领域：比如病患数据以及一些机械化、电子机械、智能性的东西。

5）移动互联网。

在看早期项目时，我们主要关注这些方面：

第一，市场；

市场规模大不大？天花板在什么地方？市场竞争里面，处于价值链什么地位？

第二，产品；

产品体验是不是好？是否贴近痛点？门槛是不是高？

第三，团队；

早期投资是科学、艺术。比如：我讲的是不是听得进去，是不是执行，执行力怎么样？是不是有领袖的气质？

这些事情有很多属于艺术的成分，如果一定要量化，可能有四个维度：

EQ（情商）；

IQ（智商）；

AQ（逆商）；

FQ（财商）。

第四，科技优势；

既然我们投资的是科技企业，核心是科技，那必须是团队自身的优势。

科技从哪个地方产出？哪个大公司做研发？科技企业非常简单，必须有清晰的盈利模式，必须可规模化，必须是具体解决某些问题，项目未来是不是能够有持续竞争力，这些是我们关切的。

第五，我们会看在生态圈、价值链里面的地位，以及趋势。

行业地位比估值更重要，我们对估值不纠结，更看重项目在这个行业领域是不是领先，而且时机、竞争格局、竞争优势非常重要。

最后分享一下产业互联网中，我们还持续关注的几个投资机会：

1）企业级服务：服务所有中小型企业；

2）消费升级：消费端互联网化怎么做；

3）服务互联网化：提升价值；

4）用户画像数据化：价值必须也升级；

5）工业4.0：是我们非常看重的投资机会。

以上是我的分享，谢谢大家！