上个月，股融易记者采访了君田律师事务所张小明律师，张律师从专业的角度分享了创业者如何与天使投资人协商股权比例、如何平衡与投资人的权力分配，以及如何保证公司控制权。Enjoy：

有很多人将创业者和投资人比喻为恋人关系，天使投资时期就更是如此，双方处于恋爱的甜蜜期，越看越顺眼，因为没有太多利益冲突。但张律师称，创业者也不可过分乐观，遇到了产业投资人，就要警惕控制权旁落了。

如何与天使投资人协商股权比例

企业发展到一定阶段，就会考虑引进天使投资人，合适的天使投资人加入能够让企业加速腾飞。但是天使投资人作为公司股东进入公司之后，创始人应该如何与其协商股权比例呢？

张律师称，天使投资人具备一定的专业度和行业敏锐度，但是也担负了更多的资金风险。也正因为担负了这么高的风险还愿意帮助创业者，才被称之为“天使”。“ 天使投资人往往都是财务投资人，也就是我出钱你干活，最后我们共享利益。他并不希望持有太多股权比例，因为他持得太多，就意味着你持太少，而你持太少，动力也会减少。“张律师笑着说，“假如我拿了80%的股份，你只有百分之20，你在为我打工，你的创业心态肯定就不对了。所以天使投资人希望拿到的股权比例通常在百分之10到20之间。”

如何平衡与投资人的权力分配

说到创业者如何平衡与投资人的权力分配，张律师表示，关于这方面大多数团队处理的都不错。早期的投资人都奉行一个原则，只服务不干涉，所以对创业团队而言，更多的是积极寻求投资人支持，主动找到投资人获得更多资源导入和帮助，在这个过程中，创业者会积极向投资人介绍企业近况，从而让投资人更愿意调配自己的资源。很少有创业不愿意搭理投资人，或者回避投资人。

张律师笑着说：“早期往往不会有利益纠纷，所以创业者和投资人之间的合伙亲密无间。即使企业具备盈利能力，投资人也不会看重利益分配，他们更看重的是企业能不能进入资本市场，在合理的价位上退出，才是投资人关注的。”

如何保证公司控制权？

那么，有没有投资人进入创业公司之后，会觊觎公司的控制权呢？张律师笑着说，这个一般不会出现。对于单纯的财务投资人而言，最大利益化不是公司控制权，也不是他持有多少股份，而是有多少投资人进入，将企业烧到资本市场。

接着，张律师停顿了一下，又补充道，“不过确实有一些投资人不仅看好某些创业项目，还希望在合适时机将其纳入自己的体系，这类人通常被称为产业投资人或者战略投资人。 产业投资人是非常直观的，未来一定要控制你；而战略投资人则希望保持比较高的股权比例，有一定话语权，相互在共享利益上实现资源流转。战略投资人的股权比例通常不会太低，因为太低的话利益不太好兑现，只有股权比例到达一定程度，战略关系才会更容易体现，比如上下游关系、合作关系，甚至是竞争关系，战略投资人需要考虑怎么调配这种关系，使战略合作达到1加1大于2的效果。”

张律师表示，在融资前，创业者一定要调查投资人的背景、投资方向，以及已经投资的项目。如果投资人背后站着产业投资人，或者同一个投资人投了两家竞争性企业，就要小心了。因为在这种情况下，为了使自己利益最大化，投资人通常会寄希望于两家企业合并，以减少竞争所带来的内耗。“这个时候，两家创业团队的利益就会被忽视或淡化。在合并后，通常有一部分创始人离开，这是资本趋利的天然属性导致的。作为创业团队，应当谨慎考量。”

张律师称，在这方面，他非常看好股融易，因为在股融易这个平台上有大量的信息可以直接免费获得，包括投资人所投的项目、规模、状态。