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老牌卫浴1元卖股权，潮玩价格暴跌泡沫破灭
曾经风光无限的Labubu迷你版，如今二手价格大幅跳水；老牌卫浴企业惠达卫浴则以象征性“1元”价格甩卖亏损子公司。两个看似无关的事件，却共同折射出当下市场冷峻的现实：无论是陶瓷卫浴还是潮玩经济，都正在经历残酷的淘汰赛。
惠达卫浴“断臂求生”：1元甩卖亏损资产
9月4日晚，拥有43年历史的卫浴龙头惠达卫浴发布公告，将通过公开挂牌方式，以1元价格转让其控股子公司北流市新盛达新型材料有限公司所持有的广西新高盛薄型建陶有限公司100%股权及相关债权。
根据评估，广西新高盛股东全部权益账面价值为-1.54亿元，评估价值为-6307.57万元。由于评估值为负，惠达以象征性价格“清仓”。同时，其债权处置也大幅折价：北流新盛达与惠达卫浴对新高盛的债权总额达2.69亿元，而挂牌底价仅1.44亿元，近乎“打五折”。
广西新高盛主营陶瓷薄岩板研发、生产及销售，近年来长期亏损。2024年净利润为-3488.60万元，2025年上半年再亏损2930.84万元。截至2025年6月30日，其资产总计1.59亿元，负债高达3.14亿元，净资产为-1.54亿元，已严重资不抵债，并处于停产状态。
作为控股方，北流新盛达2025年上半年净利润为-2930.85万元，成为上市公司业绩拖累的重要因素。惠达卫浴2025年半年度报告显示，公司实现营业收入14.25亿元，同比下降9.94%；归母净利润仅1797.18万元，同比大幅下滑70.21%。
行业寒冬：陶瓷卫浴进入存量竞争
惠达的资产处置是行业困境的缩影。随着房地产市场持续调整，下游需求急剧收缩，陶瓷行业竞争愈发激烈。中国建筑卫生陶瓷协会数据显示，2024年全国陶瓷砖产量同比下降12.18%，产能利用率不足50%；规模以上企业数量下降至993家，较上一年减少29家。
泡泡玛特热潮降温：迷你Labubu价格暴跌
与卫浴行业的“断臂求生”相呼应，潮玩市场的投机泡沫也开始破裂。8月28日，泡泡玛特推出迷你版Labubu，首发一分钟售罄，两分钟销售额突破2370万元。发售初期，二手市场一度疯狂：原价1106元的端盒最高炒至1930元，单个79元盲盒曾被炒到近200元。
然而，仅一周后，得物App数据显示，迷你Labubu平均成交价回落至138元，仍有75%溢价，但较峰值已下跌近10%。非热门款式跌幅尤为明显，例如X款均价仅106元，较发售当日下跌57%；隐藏款“爱心”也从千元以上跌至679元。
泡沫难以维系：供需关系回归理性
迷你Labubu价格回落的根源在于供需变化。泡泡玛特首批放货量较大，且全线线上发售、线下仅作提货，黄牛囤货空间被压缩。业内人士指出，这些策略削弱了投机炒作，使价格回归理性。
与此同时，泡泡玛特2025年上半年业绩依然亮眼，实现营收138.8亿元，同比增长204.4%；THE MONSTERS系列（Labubu所属）贡献48.1亿元，毛绒玩具品类营收更是从4.46亿元飙升至61.4亿元。
投机退潮：黄牛加速出货，市场进入平稳期
随着热度消退，黄牛开始转向“快速出货”，二手市场互换贴增多，投机套利难以持续。泡泡玛特预计10月将启动第二轮补货，届时二手价格或将继续下行。
共性规律：狂热终将褪去，价值回归主导市场
无论是惠达卫浴象征性“1元卖股权”，还是迷你Labubu二手市场价格急速回落，两大行业都在经历同样的市场规律——投机的泡沫难以长期维系，只有真实价值才能穿越周期。
惠达方面表示，若本次挂牌未能征集到买家或交易未果，将考虑下调挂牌底价或通过其他方式处置资产。潮玩行业亦面临同样的选择：在流量退潮后，如何依靠产品力与长期价值留住用户，将成为下一阶段的关键。
股融易资讯：科技、资本与经济动态
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北京亦庄智造新动能创投基金成立
近日，北京亦庄智造新动能创业投资基金合伙企业（有限合伙）在北京经开区注册成立，注册资本10亿元，专注创业投资（限投资未上市企业）；以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。
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特斯拉现已开通名为「TeslaAI」的官方微博，认证为「特斯拉官方账号」… 该微博已经发布一条图文内容，主要展示了特斯拉人形机器人的外观，该机器人身上印有特斯拉 Logo，整体配色以浅金色和黑色为主 … 9 月 7 日晚间，特斯拉官方微博转发「TeslaAI」微博内容，并配文：「加速进化中」。
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近日，汇通金控公司联合深圳市天使母基金、飞镖创新集团和夏星投资共同发起设立的飞镖创新种子基金已完成工商注册。飞镖创新种子基金规模1.5亿元，由飞镖创新中心与夏焱资本共同管理。基金专注投资于具备全球创新属性的种子期科技企业，重点布局生物医药、细胞与基因、高端医疗器械三大战略性新兴产业。
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