下载股融易安卓版
股融易手机网页版
最新
头条
微博二维码
微信二维码
在线
客服
点击咨询 工作日9-18点
您好,我们不兼容IE7以下的浏览器,建议您升级浏览器或更换浏览器
位置:首页 > 投融学院 > 企业融资方法盘点
企业融资方法盘点

[ 导读 ] 股融易网站是帮助未上市企业进行股权融资的平台,不提供用户其他方面的融资服务。但是企业在其发展过程中,实际可能用到的融资方法有许多种。为了让创业者及企业家朋友对企业融资方法有一个通盘的了解,我在这里用最通俗、最易理解的语言,系统盘点一下一般企业可能用到的多种融资方法。

股融易网站是帮助未上市企业进行股权融资的平台,不提供用户其他方面的融资服务。但是企业在其发展过程中,实际可能用到的融资方法有许多种。为了让创业者及企业家朋友对企业融资方法有一个通盘的了解,我在这里用最通俗、最易理解的语言,系统盘点一下一般企业可能用到的多种融资方法。


1、 现有股东增资

企业在其经营过程中,如果出现资金瓶颈,现有股东能增资扩股,是一种很好的解决资金困难的办法。所以现有股东增资是企业融资的重要方式。


2、 找天使或VC/PE基金融资

天使投资人不一定是专业的,但VC和PE一定是专业的股权投资机构。他们都精于此道,也乐于此道。如果企业家的企业或项目很好,愿意与别人分享股权,那么找天使或VC/PE基金融资是一种比较好的方式。

找天使或VC/PE基金的好处是多方面的:1)他们能带来需要的资金,并且估值相对比较合理;2)他们会带来多方面的资源(包括人脉关系);3)他们能帮助企业家规范企业管理;4)他们追求的是财务回报,一般不会“篡党夺权”。


3、 私募股权融资

这里说的私募股权融资不是说让企业家去找私募股权投资机构融资,而是说让他像私募股权投资机构一样,去找现有股东以外的特定个体(如私营企业或高净值个人)融资,并与其分享企业股权的一种方式。这种融资方式在企业家得不到天使、VC/PE基金的支持,或者特定个体能给他带来更好支持的情况下,可以采用。


4、 留存利润融资

企业如果有利润,选择不分红或少分红,将资金留下来供企业发展是一种有效的融资方式。


5、 企业员工持股

企业实行员工持股计划的目的是多种多样的。但无疑,员工持股也能给企业带来一定的资金,所以这也是企业融资的一种有效方式。华为就是常年使用这种方式并且取得了很大的成功。


6、 定向增发

定向增发是上市公司向特定股东定向增发一定股份的行为。

定向增发多在企业并购中使用。一般的做法是企业在并购别的企业的时候,不是支付现金(有时候也支付一部分现金)给被并购企业的的股东,而是将购买被并购企业的资金折算成并购企业的股份,并发行给被并购企业的股东的一种经济行为。


7、 产权交易所融资

在我国,几乎每一个省会城市都有产权交易所。对不够上市条件的企业来说,到产权交易所融资是比私募股权融资更有效的一种融资方法。


8、 IPO融资

IPO是Initial Public Offerings的缩写,是指指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式。在我国,IPO的门槛比较高,审批周期比较长,费用比较大,所以只有一小部分企业有幸可以通过IPO的方式进行融资。


9、 上市公司增资扩股

上市公司通过股票市场发行新股是一种非常有效的融资方式。不过只有上市公司可以采用这种方式融资。


10、管理融资

通过加强管理,减少费用开支,可以有效增加企业的现金流,这是一种很好使用的融资方式,建议常用。


11、促销融资

通过促销,可以提高销售额,减少库存,增加企业的现金流,这是一种有效的融资方式。


12、预售融资

促销是销售已经生产出的商品,预售是销售还没有生产出的商品。预售的方式在房地产企业中广泛采用,产品较好的其他企业也可以采用。


13、渠道融资

有些生产商在资金紧张时,有向下游渠道融资的能力。这种做法在企业生产的产品竞争力比较强时可以采用。


14、申请账期和分期付款

申请账期是指和供货商或服务提供商协商,在商品或服务交付后经过一段时间才付款。分期付款则是指和供货商或服务提供商协商将整个款项分成几个批次支付。此二者有共同之处且经常合并使用。

申请账期和分期付款不等同于拖欠。申请账期和分期付款是和供货商或服务提供商协商好的,是合法的。拖欠是未经供货商或服务提供商同意的,是不合法的。


15、融资租赁

融资租赁现在发展出了各种各样的形式,花样很多。这里只举例介绍最基本的情形。

融资租赁一般发生在购买大件设备的领域。通常是需要使用设备的一方资金不够,于是向融资租赁公司支付一笔首期款,比如整个购买设备款的30%,然后由融资租赁公司将设备买下,租赁给需要使用设备的一方使用,并定期(一般是每月)向融资租赁公司支付租金。在合同确定的租赁期满之后,再由设备使用方象征性地支付一笔货款(如1元钱),将设备买下,这样设备的所有权就由融资租赁公司转移至设备使用方的名下。

融资租赁和购房按揭贷款的情形很相似,但购房按揭贷款是将房产的所有权直接登记在购房人的名下,而融资租赁是将购买的设备的所有权登记在融资租赁公司的名下。购房按揭贷款只适用于不动产,融资租赁则适用于动产。

融资租赁是现代社会一种重要的融资方式。我们后续还会有专文介绍。


16、先租后买:

先租后买和融资租赁颇为相似,但融资租赁业务只有合格的金融机构可以做,普通企业不能做。此外,融资租赁一般需要第三方即融资租赁公司参与。而先租后买一般只发生在买卖双方之间。一般的做法是在买卖双方之间签订一个先租后买协议,由买方按月向卖方支付租金,支付到一定的年限之后,买方只需要向卖方支付合同约定的价款(甚至不需要支付价款),就可以获得商品的所有权。

在现实中,先租后买的适用领域包括但不限于大件商品的购买,有时也适用于小件商品的购买。例如深圳天威视讯的机顶盒,就可以采取先租后买的方式。用户只需要租赁天威视讯的机顶盒满6年,就可以获得机顶盒的所有权。

先租后买也是一种企业融资的重要方式。


17、建筑或施工承包商垫资

这种方式在许多领域里存在。建筑或施工承包商是否愿意垫资,取决于竞争的格局。


18、税务策划融资

有些企业通过税务策划,可以少缴税或申请推迟缴税,这是一种融资方式。


19、申请政府资助

在我国,政府各部门都有各种各样的专项资金。符合条件的项目,可以申请政府资助。所以政府资助也是一种有效的融资方式。


20、特许加盟融资

有些企业为了快速扩张,采取了特许加盟的融资方式。特许加盟一方面可以收取加盟费,另一方面也部分解决了企业在快速发展过程中面临的资金和管理问题。


21、合作融资

如果创业者有好的项目,但资金不够,也可以选择与人合作,双方在合作企业或项目中各占有一定比例的股份。合作融资可能是强强联合,也可能是一家很强的企业在合作企业中只提供少量资金且只占有很小比例的股份。合作融资被许多企业广泛采用,是企业快速扩张的一种极其有效的途径。


22、抵押贷款

抵押贷款在我国是一种很常见的融资方式,前提条件是企业家有可以抵押的资产。这种融资方式在企业向银行贷款时被普遍采用。


23、质押贷款

这种贷款方式和抵押贷款的区别是:抵押贷款不改变抵押物的控制权,质押贷款则需要改变质押物的控制权。在我国,有价证券的质押贷款是较为常见的质押形式。


24、担保贷款

担保贷款是指借款人找一个可以为自己担保的第三方,向资金提供方保证在借款人不能够按时归还款项时,由保证人归还借款人所欠款项。这种方式在我国使用很普遍。


25、信用贷款

信用贷款是指在借款人没有提供抵押物或质押物、也没有提供担保人的情况下,仅凭借款人的信誉,向银行进行贷款。在我国,许多上市公司在银行享有这样的待遇,未上市的中小企业一般很难享受这样的待遇。


26、向企业之外的机构或个人借款

企业的老板如果人缘好,过去的信用也好,能够向熟悉的机构或个人借到款,也是一种不错的融资方式。


27、典当

典当行是一种合法的非银行金融机构,好处是手续简单、放款快,缺点是利息和手续费比较高。它是一种救急的方式,建议仅在紧急情况下使用。


28、向担保公司借款

担保公司也是一种合法的金融机构,可以向企业提供资金支持。但是目前我国担保公司借款利率过高,所以建议只在救急时使用。


29、民间借款

这里指的是向地下钱庄借款。地下钱庄是一种不合法的金融机构,并且利率较高,建议慎用。


30、品牌融资

如果企业品牌好,就可以在银行抵押贷款。用品牌抵押贷款是一些品牌企业的有效融资方式。


31、向股东借款

企业在资金周转困难时,向股东借款是常见的做法,手续也比较简单。


32、向内部员工借款

企业在资金紧张的时候,向员工借款也是一种解决资金困境的方式。现在向企业员工借款并支付利息是合法的。之前是否合法,取决于借款的人数。如果借款的人数超过一定的限制,就构成非法集资。


33、私募债

私募债是指未上市企业发行的一种债券。未上市企业发行私募债,一般可以委托银行等金融机构进行。私募债和企业债不一样,企业债是上市公司通过股票市场公开募集的;私募债的主体一般是未上市企业,并且只能通过非公开的方式进行。


34、保函

保函是银行开具的一种保证文件,保证在保函持有人(债务人)不能够按时向债权人付款时,由银行代保函持有人(债务人)付款。保函可以给保函持有人(债务人)带来信用,使保函持有人(债务人)在购货或购买服务时不必马上支付现金,并享受一定的账期或分期付款的待遇。但是当事人在申请保函时,银行往往需要收取一笔费用,并需要申请人提供抵押物,或要求申请人在银行预存一定的保证金。


35、保理

保理是将自己未到期的债权出售给他人,并及时获取现金的一种行为。购买债权的通常是专门进行保理业务的金融机构,但有些商业银行也开展保理业务。在办理保理时,往往需要给购买人一定的折扣折让,以保证购买人的资金安全和收益。所以办理保理会损失一部分利益。


36、票据贴现

票据贴现是指将自己未到期的票据拿到银行贴现并支付一定利息的行为。在我国,能够进行贴现的一般只有银行票据,企业票据(比如企业本票)许多银行不接受。

票据贴现本质上是一种抵押贷款,但因为银行票据是一种标准化的产品,并且银行的信用高于普通企业的信用,所以票据贴现的手续一般比较简单,费用也比较低。

票据贴现是一种很便捷、很迅速的融资方式。


37、资产证券化

资产证券化一般是将一项有固定收益的资产的一定期限内的收益设计成一项证券出售给投资者的经济行为。

资产证券化的种类很多,这里只举例介绍一种做法:

假如你有一栋楼,每月可以收取固定的租金,但你现在缺少一大笔现金。这栋楼值10亿元,但是你又不愿意将这栋楼卖掉。于是你就可以设计一个资产证券化的产品,将你这栋楼未来10年的收益做成证券,卖给投资者。投资者获得这栋楼每月的租金收益,而你个人则一方面保有了这栋楼的所有权,可以获得这栋楼在未来的增值收益,另一方面又获得了一笔现金,解决了你的燃眉之急。所以资产证券化是一种双赢的做法。

资产证券化的应用前景非常广泛。在美国,许多银行将住房抵押贷款做成资产证券化产品卖给投资者。2007年的次贷危机就是住房抵押贷款的证券化产品出问题造成的。

经济全球化、市场一体化、资产证券化被誉为是21世纪的三大趋势。

关于资产证券化,我们后续将有专文介绍,敬请期待。


38、外资银行贷款

外资银行贷款本来也是银行贷款,在本质上和国内银行贷款是一样的。但是因为外资银行执行的政策和企业文化跟国内银行不一样,所以有些在国内银行不能贷到的款,在外资银行可以贷到。另外,外资银行贷款的审批流程一般比国内银行简单,审批周期较国内银行短,所以在企业需要使用资金比较急的情况下,找外国银行可能会更快。不过外资银行目前在国内的网点还比较少,他们一般只服务发达地区的大型企业,不发达地区的企业和中小企业目前还很难享受到外资银行的服务。


39、委托贷款

在中国,由于有外汇管制,所以企业向设立于国外的外国银行贷款有时候资金进不来,或费用很高。为了解决这个问题,有人发明了委托贷款这样一种方式。比方说,某公司需要向位于香港的某美国银行贷一笔款,该美国银行也愿意贷,但是资金直接进来有问题,或费用很高,于是可以改变策略,由该美国银行给位于香港的中国银行开具一张保函,然后由位于香港的中国银行指定位于国内的中国银行向该企业放贷。这样。该企业就只需要向该美国银行支付保函费用,并向位于国内的中国银行支付本金和利息。

委托贷款对于资金需求量比较大的机构来说是一种可取的做法。


40、项目融资(BOT、BT、PPP)

在我国,项目融资通常有BOT、BT、PPP三种结构。为了便于理解,我在这里也用举例的方法来分别说明。

BOT:比方说你要建一个自来水厂,需要10亿元资金,但是你手头只有1亿元,还有9亿元的资金缺口。自来水厂是新设立的,没有累计信用可言,不能够凭信用贷到款。但是自来水公司将来有水费收益,并且水费收益还比较固定。这时候你就可以采取BOT的做法,把将来收取水费的权益抵押给银行,由银行提供贷款。如果你需要的资金量比较大,还可以由几家银行组成银团,对你进行银团贷款。我国许多收费的高速公路和基础设施(如水厂、电厂)都是这么建设起来的。

BT:BOT只对将来有收益的项目适用,对未来不收费的项目就不适用。如深圳的许多公路建设,就是不收费的项目,所以不能采用BOT的模式。这类项目适用的模式是BT。BT是是针对不能收费的项目,由政府承诺在项目建成后,每年由政府拨给建设方一定的费用,作为建设方的收益。所以项目的建设方可以将这一收益抵押给银行,获取银行贷款,然后将项目建起来。在我国,一般只要政府承诺的拨款金额在政府每年的财政预算中占比较小,也没有太大风险。但如果占比很高,就要格外当心。

PPP:PPP是公私合营,原理与BOT相似,但在项目公司中,政府也是其中的一个股东。PPP的好处是有些民营企业不容易搞掂的关系,因为有地方政府作为其中的一方,关系比较容易疏通。所以PPP的风险小于BOT的风险,但有时候不得不忍受政府派来的工作人员工作效率低下的问题。


41、发行私募投资基金

企业和私募股权投资基金的管理人一样,也是可以发行私募投资基金的,这是合法的。企业发行私募投资基金,只要程序合法,卖得出去,有人购买,就没有问题。


42、发行公募债融资

公募债是企业债的一种,他是上市公司发行的一种债券,可以在证券市场流通。未上市企业不可以发行公募债。


43、信托融资

信托融资是委托信托公司发行信托产品,专款专用。信托融资前几年被房地产公司广泛采用。


44、夹层融资

夹层融资又叫可转债,是指企业发行的一种债券,可以允许债券的持有人在约定的时间有选择权,选择是继续持有债券还是将债券转变为公司的股份。夹层融资一般在企业遇到困难的时候使用。


45、众筹和P2P

按照我国现行的法律,众筹和P2P都是不合法的,但是很流行,似乎没人管。因为大家对众筹和P2P都很熟悉,我在这里就不做专门介绍。


结束语:

可以用于企业融资的方法还有很多。上述45种方法中,每一种方法可能还有各种变种。各种融资方法的使用,都有赖于把企业做好,把企业的品牌和信用建设好。企业做好了,品牌和信用建设好了,能有效保证资金提供方的资金安全和收益,融资是水到渠成的。企业没做好,无法有效保证资金提供方的资金安全和收益,上述各种办法可能都行不通。

×
转发到圈子
请先完成下方验证 ×
请输入手机号或邮箱号
您输入的密码不正确